美國最小盤的股票迎來了一年當中歷來表現強勁的時期，這給2025年初表現慘淡的這類股票帶來了反彈的希望。

Evercore ISI策略師Julian Emanuel的分析顯示，自1990年以來，小盤股6月份的表現有60%的時間跑贏大盤股。當大盤股表現優於小盤股時，這種季節性特徵會更加明顯，就像今年這樣：在這種情況下，小盤股6月份的表現每次都跑贏大盤股。

如果歷史重演，那麼對於小盤股投資者來說，這段時期將是一個期待已久的亮點。

小盤股基準指數羅素2000指數自2021年以來就沒有創出過新高，由於特朗普總統的貿易戰引發的不確定性震驚了市場，該指數年內迄今下跌了5.9%。標普500指數也經歷了令人眩暈的波動，但年內上漲了1.5%，距離2月份的歷史高點僅差幾個百分點。

Emanuel表示：“目前的情況確實是小盤股'差到極點就是好'。買入這些股票是爲了6月份可能出現的表現逆轉交易，如果貿易協議等宏觀催化劑成爲現實，或許還能持有更長時間。”

小盤股最初受益於去年年底特朗普當選後市場的熱情，因爲投資者押注他承諾的降低稅收和減少監管將有助於小公司。

但特朗普政府的重點是關稅——特朗普政策的另一個關鍵部分——引發了人們的擔憂，即小盤股公司更容易受到貿易戰可能帶來的經濟動盪的影響，2025年頭幾個月投資者對小盤股失去了興趣。

儘管市場一些高風險股票的反彈提振了小盤股，但頭寸數據顯示，交易員對該板塊仍持負面看法。

追蹤羅素2000指數的最大基金看漲期權未平倉合約相對於看跌期權本週早些時候徘徊在2月份以來的最低水平附近，表明市場參與者正在爲更多下跌做準備。該指標在上一個交易日略微變得更加看漲。

與此同時，針對小盤股的看跌押注一直在增加。根據S3 Partners的數據，iShares Russell 2000 ETF的空頭頭寸(以美元計)已升至2022年以來的最高水平，這表明看跌投資者押注的風險有多大。

22V Research衍生品專家Jeff Jacobson表示，儘管如此，看跌頭寸的積累也爲上漲創造了條件，如果價格上漲或利好消息導致這些投資者解除對小盤股的押注。

Jacobson表示：“我們看到這些'共識'觀點在短時間內迅速轉變。”

策略師表示，有跡象表明美國正在與其貿易伙伴達成建設性協議，加上強勁的經濟數據，可能會增強該板塊的吸引力。

雖然現在還爲時過早，但小盤股本月迄今表現不錯。羅素2000指數在6月份的前三個交易日表現優於標普500指數，漲幅超過0.5個百分點。

分析圖表模式以預測股票下一步走勢的技術策略師也看到了建設性信號。

Piper Sandler的分析師表示，羅素2000指數在目前2100點左右的水平接近一個"拐點"。他們在週三寫道，突破該水平可能會在8月中旬前上漲19%，至2500點。

22V的Jacobson也預計小盤股指數短期內將出現"相當規模的上漲"。