IREN收盤報30.39美元，跌0.56%。當日大單交易整體偏空，一筆753.68萬美元的同向雙買PUT組合構成核心空頭押注，同時出現277.50萬美元的2028年實值PUT買入，顯示資金對中長期下行風險持續加碼。

期權指標分析

IREN 當前引伸波幅（IV）為 105.59%，IV 百分位為 23.11%，處於偏低區間，說明其期權雖然絕對波動率水平較高，但放在自身歷史分佈中仍屬相對便宜，整體定價偏低；同時 IV/HV 比率為 1.53，表明引伸波幅相較歷史波動率仍有一定溢價，市場對未來波動的預期高於過去實際波動表現。

Call/Put 成交量比：1.29

大單交易

一筆規模達753.68萬美元的同向雙買PUT組合，是當日展示大單中的核心偏空押注。該組合同時買入2026-10-16到期的39.0 PUT與37.5 PUT，均為實值合約，屬於以淨支出方式建立的PUT方向性組合，明顯是在為後續較大幅度下行或波動放大提前佈局。由於兩條腿均為買入PUT，策略本質不是收租，而是主動支付權利金去獲取更強的下跌敞口和尾部保護，顯示出資金對中長期股價承壓有較強預期。

一筆規模達277.50萬美元的實值PUT買入，則是到2028-01-21到期的40.0 PUT單腿押注。以當前股價30.39來看，該合約處於明顯實值狀態，買方願意在更長期限上直接買入保護或沽空敞口，說明這筆資金並非博弈短線噪音，而更像是在押注公司後續較長周期內股價仍有下行風險，或將其作為現貨持倉的中長期對沖工具。單腿實值PUT的大額買入，通常也反映出交易者對未來走勢判斷偏謹慎甚至偏悲觀。

整體情緒明確偏空，而且空頭力度顯著佔優。全量大單裏最突出的特徵，是大量資金集中在PUT相關結構上，既有大額同向雙買PUT這樣的主動下跌押注，也有長期限實值PUT買盤強化防禦姿態；雖然盤面上也存在部分看多CALL和偏多價差，但無論規模還是主導性都明顯弱於看空資金。結合展示大單與全量大單的分佈來看，市場當前對IREN的預期更偏向防守和下行風險管理，整體大單行為傳遞出較強的謹慎乃至悲觀信號。

策略參考

若賣方希望賣出PUT，可選擇行權價顯著低於當前股價且到期時間較近的合約，以降低被行權概率；若不願承擔過多保證金壓力，可改用PUT垂直價差策略，用買入更低行權價PUT的方式限制下行風險。