摘要：

• 美股收盤：三大指數齊漲，標普500指數創收盤新高！亞馬遜升逾4%，Figma績後跌近20%

• 博通盤後升逾4%，Q3 AI芯片收入超預期增63%，神祕新客戶下單百億，料下財年AI前景大幅改善

• Lululemon盤後跌超15%，連續第二次下調全年業績指引

• DocuSign Q2營收增長9%，現金流強勁，盤後股價升逾8%

• 特朗普籤美日貿易行政令，大部分日本產品徵最高15%關稅，含汽車和零部件

海外市場

美股收盤｜三大指數齊漲，標普500指數創收盤新高；亞馬遜升逾4%，Figma績後跌近20%

周四（9月4日），美股三大指數集體上漲，其中標普500指數收盤創下歷史新高。截至收盤，標普500指數漲0.83%，報6502.08點；道瓊斯指數漲0.77%，報45621.29點；納斯達克綜合指數漲0.98%，報21707.69點。

盤前ADP公布的美國「小非農」——8月私營企業就業人數增幅為5.4萬人，低於市場預估。交易員認為，數據疲軟足以讓聯儲局在9月降息，但又不足以預示衰退。

哈里斯金融集團執行合夥人Jamie Cox評論道，聯儲局已經無法無視勞動力市場的變化，因為ADP數據強化了顯著放緩的說法，「可以預期央行9月降低利率，以平衡風險。」

周五盤前，美國勞工統計局將公布8月的非農報告，交易員們希望該報告能夠增強未來進一步降息的可能性，同時又不至於引發市場對經濟衰退的恐慌。

日內早些時候，克利夫蘭聯儲主席哈瑪克重申本月沒有理由降低利率，她認為目前的數據顯示通脹仍然高於聯儲局2%的目標，並且繼續走高。

對此，FHN Financial宏觀策略師Will Compernolle表示：「即使是最懷疑寬鬆政策的央行官員也應該承認，勞動力市場疲軟的風險正在上升。」

Compernolle補充道：「如果這種勢頭持續到未來幾個月，企業裁員的速度很快就會超過招聘的速度，最終導致就業崗位出現負增長。」

22V Research進行的一項調查顯示，36%的受訪者認為對周五數據的反應是「避險」，29%則傾向於「冒險」，35%表示「避險冒險都有/可忽略不計」。

【熱門股】谷歌A漲0.71%，谷歌C漲0.68%，連兩日收於新高。其他大型科技股也集體走高，英偉達漲0.61%，微軟漲0.52%，蘋果漲0.55%。亞馬遜漲4.29%，Meta漲1.57%，博通漲1.23%，特斯拉漲1.33%。

費城半導體指數漲1.34%，30只成分股中24家上漲。Coherent漲8.08%，美光科技漲4.62%，Arm Holdings漲3.09%，英特爾漲2.54%，阿斯麥漲2.25%。

Figma績後跌近20% 多家機構下調公司目標價。

賽富時績後跌4.85%，該公司預計第三季度營收將在102.4億至102.9億美元之間，低於倫敦證券交易所集團調查分析師預估的102.9億美元。

Opendoor Technologies收漲16.18%。ChainCatcher消息稱，幣安Alpha將於9月8日上線OpenLedger（OPEN），符合條件的用戶可在交易開放後使用Alpha積分在活動頁面領取空投，更多詳情待公布。

【中概股】納斯達克中國金龍指數跌1.11%。熱門中概股多數走低，再鼎醫藥跌4.15%，萬國數據跌4.1%，阿里巴巴跌4.05%，蔚來跌3.01%，小鵬汽車跌2.02%，好未來跌1.63%，騰訊音樂跌1.2%，京東跌0.87%，理想汽車跌0.5%，拼多多跌0.42%，新東方跌0.06%。

【黃金】現貨黃金跌0.40%，報3545.26美元/盎司，日內交投區間為3564.32-3511.62美元。COMEX黃金期貨跌0.95%，報3601.00美元/盎司，日內交投於3621.60-3573.70美元。

【原油】因市場擔心OPEC+將在周日的會議上再次增加供應，國際油價下跌，WTI 10月原油期貨收於每桶63.48美元，跌幅為0.77%；布倫特11月原油期貨收於每桶66.99美元，跌幅為0.90%。

國際宏觀

特朗普：不久將對芯片徵收「相當可觀」的關稅

美國總統特朗普表示，針對半導體的「相當可觀」的關稅即將出台。特朗普在白宮與科技領袖共進晚餐時回答記者提問時發表了上述言論。他說，他與出席晚宴的一些科技領袖討論了關稅問題。他重申將對不進入美國的公司徵收關稅。特朗普說，如果實施關稅，蘋果首席執行官提姆·庫克的狀況會不錯。

特朗普籤美日貿易行政令，大部分日本產品徵最高15%關稅，含汽車和零部件

白宮表示，美國總統特朗普正式簽署美日貿易行政令，宣佈對幾乎所有日本進口產品徵收15%的基準關稅，涵蓋汽車、零部件、航空航天產品等。此前關稅低於15%的商品將調整至新稅率。作為回報，日本承諾設立5500億美元對美投資基金，並將擴大進口美國產品，包括每年採購80億美元的農產品和商用飛機、國防設備等。此外，日本將提高美國大米進口量75%，並開放更多市場準入，標誌着美日貿易協定正式落地。

特朗普政府要求美最高法院儘快就關稅問題作出裁決

據新華社報道，特朗普政府3日晚向美國最高法院提交文件，要求儘快推翻美國聯邦巡迴上訴法院此前認定總統特朗普下令對多國徵收關稅違法的裁決。美國財政部長貝森特在文件附帶的一份聲明中表示，上訴法院的裁決「嚴重損害了總統開展外交的能力以及保護美國國家安全和經濟的能力」。他說，如果將裁決推遲到2026年6月，屆時已徵收的關稅額將達到7500億至1萬億美元，返還這些關稅「可能造成重大混亂」。據美國媒體3日報道，截至8月24日，美國企業已支付超過2100億美元被裁定為非法的關稅。如果最高法院維持原判，美國財政部可能不得不退還已徵收的關稅。美國聯邦巡迴上訴法院8月29日裁定，特朗普批准對多國徵收關稅時援引的法律並未賦予其徵稅權力。特朗普拒絕接受該裁定結果，並宣佈將上訴至最高法院。

美國8月「小非農」不及預期，降息押注維持不變

美國企業8月份的招聘人數低於預期，這與表明勞動力需求減弱的其他證據一致。ADP數據顯示，私營部門就業人數增加了5.4萬人，增幅約為上月的一半。該報告與近期數據一致，顯示就業市場正在逐漸降溫，主要表現為職位空缺減少，工資漲幅放緩。近幾個月來，就業增長明顯放緩，失業人員找到新工作的時間更長。由於擔心就業市場進一步疲軟，聯儲局官員預計將在本月會議上降息0.25個百分點。在ADP數據公布後，交易員維持了這些押注。

美司法部對聯儲局理事庫克展開刑事調查

美國司法部已對聯儲局理事莉薩·庫克展開刑事調查，併發出傳票，調查其是否在抵押貸款申請中提交了虛假信息。據了解此事的美國官員表示，初步審查集中在莉薩·庫克密歇根州安娜堡和亞特蘭大的房產上。

特朗普提名的聯儲局理事人選米蘭在聽證會上重申致力於維護聯儲局獨立性

特朗普提名的聯儲局理事人選米蘭周四在提名確認聽證會上重申其對聯儲局獨立性的承諾。他還表示，聯儲局最重要的職責是防止經濟大蕭條和惡性通貨膨脹。這位自稱職業生涯大部分時間都在研究貨幣政策的特朗普政府官員去年撰寫了一篇論文，提出了多項改革聯儲局的建議，其中包括削弱其獨立性的方案。

公司新聞

博通盤後升逾4%，Q3 AI芯片收入超預期增63%，神祕新客戶下單百億，料下財年AI前景大幅改善

博通第三財季營收按年增長22%至159.5億美元，創同期新高，AI芯片收入按年激增63%至52億美元，超市場預期。公司預計第四財季AI芯片收入將按月再增19%至62億美元，高於分析師預期6%以上。CEO透露，一家神祕AI客戶已下單100億美元，推動博通上調2026財年AI收入預期，預計出貨將「非常強勁」。整體營收指引按年增長近24%，亦超預期。得益於ASIC及VMware業務增長，博通保持兩位數營收增速，盤後股價一度升逾4%。

OpenAI明年將與博通合作，量產其自研AI芯片

據英國金融時報，OpenAI將與博通開始批量生產自研人工智能芯片，將於明年發貨。

Lululemon Athletica連續第二次下調全年業績指引，盤後股價暴跌超15%

Lululemon二季度盈利大超預期，每股收益3.1美元，高於市場預期的2.86美元；營收按年增長7%至25.3億美元，略低於預期的25.4億美元。北美市場疲軟，可比銷售下降4%，遠遜於預期；國際市場強勁增長，中國市場銷售按年大增17%。公司連續第二次下調全年業績指引，預計營收為108.5億至110億美元，每股收益降至12.77至12.97美元，較此前大幅下調，低於市場預期。

DocuSign Q2營收增長9%，現金流強勁，盤後股價升逾8%

DocuSign第二財季表現穩健，營收達 8.006 億美元，按年增長 9%，其中訂閱收入達 7.844 億美元。賬單總額為 8.18 億美元，年增 13%。GAAP 毛利率為 79.3%，Non-GAAP 毛利率為 82%。GAAP 每股淨收益為 0.30 美元，Non-GAAP 每股收益為 0.92 美元。經營現金流達 2.461 億美元，自由現金流 2.176 億美元，現金儲備約 11 億美元。公司本季度回購了價值 2.015 億美元的股票。

通用汽車縮減Bolt電動車計劃產量

通用汽車表示，受需求不確定性影響，將調整雪佛蘭Bolt電動車的投產計劃：原定在堪薩斯州工廠以「雙班制」生產這款插電式緊湊型電動車，現改為自12月啓動投產時採用「單班制」。特朗普此前提出的3.4萬億美元財政方案，除取消電動車購車激勵外，還廢除了「汽車製造商未達聯邦燃油經濟性標準需繳納罰款」的規定。

貝萊德IBIT比特幣持倉量突破75萬枚比特幣

據官方數據顯示，截至9月3日，貝萊德旗下比特幣交易所交易基金IBIT的比特幣持倉量已突破75萬枚比特幣，觸及750,057.56020枚比特幣，價值842億美元。

數據安全公司Cohesity考慮2026年IPO

數據安全公司Cohesity考慮2026年IPO。該公司CEO Sanjay Poonen預計，將對標Commvault和估值170億美元的Rubrik。英偉達已經投資該公司。

【港股資訊】

新「超購王」誕生！大行科工孖展超購逾6688倍

中國摺疊自行車公司大行科工將於今日中午截止公開發售，有券商今早繼續收孖展飛，綜合多間券商，累計為大行科工借出2621.94億港元孖展，以公開發售集資3920萬港元計，超額認購逾6688倍，已超越今年1月掛牌的布魯可(超購5998.96倍），成為今年新股「超購王」。

紫金黃金國際擬赴港IPO募資超30億美元，或成寧德時代後今年全球最大上市

中國最大黃金開採商紫金礦業被曝正分拆其海外黃金業務——紫金黃金國際，赴港尋求IPO募資逾30億美元，有望成為自寧德時代後今年全球規模最大的上市項目。

港股8月平均日成交金額2791億元，按年升192%

港交所：2025年8月的平均每日成交金額為2791億元，按年升192%；首8個月的平均每日成交金額為2483億元，按年升132%。首8個月有59家新上市公司(包括1家由GEM轉到主板的上市公司及1家特殊目的收購公司併購交易)，較去年同期的43家上升37%。

今日關注

經濟數據：非農數據重磅來襲，美國8月季調後非農就業人口、失業率數據將出爐。此外，美國至8月29日當周EIA原油庫存、俄克拉荷馬州庫欣原油庫存等數據也將公布。