CoreWeave, Inc.收報106.0美元，漲0.70%。當日CRWV出現一筆淨支出409.40萬美元的遠期深度虛值雙買PUT大單，同時疊加一筆淨收款1.37萬美元的合成空頭組合，大單資金整體呈現明確偏空態度。

期權指標分析

CRWV 當前引伸波幅（IV）為 81.17%，IV 百分位為 10.36%，處於較低區間，說明其引伸波幅在歷史分佈中偏低，當前期權定價相對便宜；同時 IV/HV 比率為 0.59，也反映出引伸波幅相對歷史波動率並不高，整體來看，市場對後續波動的預期偏謹慎。

Call/Put 成交量比：1.26，顯示當日成交量中看漲期權相對活躍，但結合大單淨支出方向來看，主動型資金仍集中於下行佈局。

大單交易

一筆規模達409.40萬美元淨支出的同向雙買PUT組合，是當日最顯著的方向性押注。該組合同時買入2028-01-21到期的35.0 PUT和2028-12-15到期的35.0 PUT，兩條腿均為虛值PUT，結合當前股價106.0來看，交易者顯然不是在做短線防守，而是在用較長期限的深度虛值下行倉位押注未來出現顯著回撤或極端波動。這類雙買PUT結構本質上屬於高槓杆的方向性看空佈局，願意支付較大權利金，反映出對中長期下跌風險的強烈預期。

一筆淨收款1.37萬美元的合成空頭組合，則體現出更直接的偏空表達。該策略通過賣出2026-09-18到期的150.0 CALL並買入同到期的80.0 PUT來構造，兩個執行價均處於虛值位置，在當前股價106.0附近形成典型的合成空頭結構。其策略意圖並非單純收租，而是以較低淨成本建立偏空敞口：上方放棄進一步大漲收益，同時保留下方回落時的獲利彈性，說明資金對後市走勢持謹慎乃至看空態度。

整體來看，CRWV大單資金情緒明確偏空。儘管場內仍有少量CALL買盤參與上行博弈，但無論從金額分佈還是策略性質看，主導力量都集中在PUT方向與合成空頭等下行佈局上，且最大一筆交易就是高額淨支出的長期雙買PUT組合，顯示資金更傾向於為未來較大幅度的下跌或波動提前付費。綜合判斷，當前大單交易傳遞出的市場態度以防禦和看空為主。

策略參考

鑑於IV百分位處於低位且大單方向偏空，賣方若選擇虛值PUT需避開35.0至80.0區間的深度下行執行價，以降低被行權概率；若不願承擔過多保證金，可考慮用80.0/60.0的PUT價差組合替代裸賣PUT，以控制尾部風險。