美國消費者價格在6月如期上揚，標誌着市場期待已久的關稅驅動型通脹浪潮可能啓動，這一趨勢令聯儲局對重啓降息保持高度警惕。消費者價格指數（CPI）上月按月增長0.3%，高於5月0.1%的微幅上升，創下自1月以來最大月度漲幅。按年數據中，CPI躍升至2.7%，遠超5月的2.4%。經濟學家此前預測月度增幅為0.3%，年度增幅為2.6%。通脹讀數在2月至5月持續低迷，促使特朗普總統多次施壓央行下調借貸成本。分析指出，4月宣佈的全面進口關稅影響滯後，原因在於企業仍在消化關稅生效前的庫存。特朗普上周宣佈8月1日起對墨西哥、日本、加拿大、巴西及歐盟等國家加徵關稅，經濟學家預計今夏商品價格將持續走高。剔除波動較大的食品和能源後，核心CPI在6月按月上升0.2%，略高於前月的0.1%；按年增幅達2.9%，結束此前連續三個月2.8%的平穩期。強勁的商品漲價潮可能被服務成本溫和上升部分抵消，緩解了全面通脹壓力。需求疲軟抑制了航空票價和酒店住宿等服務領域的價格增長。聯儲局以2%為通脹目標，本月政策會議料將維持基準利率於4.25%-4.50%區間。上周公布的6月會議紀要顯示，僅有少數官員支持7月底降息。高盛預測未來數月核心CPI將每月攀升0.3%-0.4%，反映關稅對電子產品、汽車及服裝價格的推升效應，但服務通脹短期影響有限。