Allegion 2025財年Q2業績會總結及問答精華:突破十億美元營收,非住宅市場強勁增長

業績會速遞
07-24

【管理層觀點】
Allegion在2025年第二季度首次實現季度營收超過10億美元,主要得益於美洲非住宅市場的高單位數有機增長和電子產品的持續擴張。管理層強調了在兩個業務板塊的利潤率改善,國際市場的收購驅動收益抵消了機械產品線的疲軟。

【未來展望】
公司上調了2025年調整後每股收益指導至8.00-8.15美元,得益於強勁的非住宅需求、關稅附加費的實施以及硬件和SaaS的增值收購。管理層預計關稅附加費對2025財年每股收益影響中性。

【財務業績】
第二季度營收超過10億美元,同比增長5.8%。調整後每股收益爲2.04美元,同比增長4.1%。美洲市場營收增長6.6%,國際市場有機營收下降2.2%。

【問答摘要】
問題1:美洲非住宅市場的活動水平如何?是否有因關稅而提前下單的現象?(此處換行)
回答:沒有證據表明因關稅而提前下單。項目需求和客戶活動保持良好,規格活動持續增長,支持未來展望。

問題2:美洲市場的利潤率表現如何?關稅對價格成本的影響如何?(此處換行)
回答:關稅影響預計爲4000萬美元,第二季度恢復約四分之一,其餘將在下半年恢復。非住宅市場的增長是利潤率擴大的主要驅動力。

問題3:企業層面的利潤率表現如何?(此處換行)
回答:美洲市場的強勁增量由產品組合驅動,價格和生產力覆蓋了通脹和投資的影響。

問題4:市場條件如何?如何看待與ABI的差異?(此處換行)
回答:項目需求依然健康,Allegion可能在供應鏈和運營表現上優於小型競爭對手。

問題5:EPS指導上調的主要因素是什麼?(此處換行)
回答:外匯、收購和上半年強勁的運營表現是EPS上調的主要驅動因素。

問題6:下半年有機銷售增長的驅動因素是什麼?(此處換行)
回答:關稅附加費和非住宅市場的強勁表現是下半年增長的主要驅動力。

問題7:國際業務的下半年展望如何?(此處換行)
回答:全年有機表現預計持平,外匯和收購將帶來積極影響。

問題8:價格成本在下半年的展望如何?(此處換行)
回答:將繼續採取必要的定價措施以覆蓋通脹壓力。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣積極,管理層對公司未來的增長和市場表現充滿信心。

【季度對比】
| 指標 | 2025年Q2 | 2024年Q2 |
| --- | --- | --- |
| 總營收 | $1B+ | - |
| 調整後EPS | $2.04 | - |
| 美洲營收增長 | 6.6% | - |
| 國際有機營收 | -2.2% | - |

【風險與擔憂】
關稅政策變化可能影響未來的價格策略和成本結構。國際市場的機械產品線表現疲軟。

【最終收穫】
Allegion在2025年第二季度實現了歷史性的營收突破,得益於美洲非住宅市場的強勁增長和電子產品的擴張。公司通過戰略性收購和有效的資本部署,增強了長期增長潛力。管理層對未來的市場表現和財務目標充滿信心,儘管面臨關稅和國際市場的挑戰。

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