原油期貨的走勢依然是投資者的核心風向標，為整個大宗商品板塊的表現定下基調。盛寶銀行的奧勒·漢森指出：「石油實際上已成為市場的宏觀溫度調節器，驅動通脹預期並影響債券收益率、貨幣匯率及更廣泛的風險偏好。」他補充道，若近期無法達成和平協議，在美國夏季駕駛旺季期間，石油供應將急劇收緊，從而引發其他大宗商品在物流層面的連鎖壓力。WTI原油上漲1.5%，報每桶97.83美元。

加拿大3月整體零售銷售數據略超預期，按月增長0.9%，高於市場普遍預測的0.6%。儘管如此，這一意外驚喜並未改變基本趨勢。CIBC資本市場的安德魯·格蘭瑟姆表示：「經通脹調整後的加拿大消費者支出，在年初表現穩健後，似乎再次陷入停滯。」他指出，支出停滯將限制汽油價格上漲向更廣泛通脹壓力傳導的能力，這使得加拿大央行能夠忽略短期整體通脹的飆升，並在年內維持利率不變。

地緣衝突導致的價格衝擊正給加拿大消費者留下印記。蒙特利爾銀行的雪莉·考希克分析稱，加拿大3月零售額增長0.9%，完全由汽油價格上漲推動。剔除汽油和汽車的核心銷售額則微降0.1%。她認為，3月銷售數據的細節表明，在能源價格恢復正常之前，消費者支出將持續承壓。

從銷量角度看，剔除汽油價格飆升的影響後，加拿大3月零售額實際按月下降0.7%。加拿大統計局預估4月銷售額將進一步增長0.6%，但Desjardin的奧斯卡·斯通指出，考慮到當月商品價格上漲0.7%，這意味着實際銷量略有下滑。斯通認為，該數據略微強化了加拿大央行決策者應保持觀望的立場。他預計高企的汽油價格可能進一步擠壓家庭財務，從而限制其他類別的支出。

CryptoQuant的阿姆爾·塔哈在一份報告中指出，過去三周，通過幣安Tron網絡轉移的USDT儲備增加了24億美元。其他數據顯示，短期持有者正在退出比特幣市場，而長期持有者則在最近幾周持續增持。塔哈表示：「這或許表明資金正從‘紙手’（短期持有者）轉向‘鑽石手’（長期持有者）。如果幣安USDT-Tron儲備的增長開始轉化為更強的現貨買盤，市場可能會將此解讀為價格下方正在形成新的流動性基礎。」比特幣下跌1.2%至76,739美元，以太坊下跌1%至2,117美元，XRP下跌1.7%至1.353美元。

美國國債收益率攀升，因聯儲局理事沃勒發表鷹派言論，且美國消費者信心指數降幅超預期。沃勒表示，中東衝突若持續，將增加能源通脹向整個經濟蔓延的風險，因此聯儲局應停止釋放降息是其下一步最可能動作的信號。這與他此前支持降息的立場有所轉變。與此同時，由於對通脹的擔憂加劇，密歇根大學消費者信心指數從4月的49.8降至44.8。布倫特原油上漲約2%，美元指數微升。10年期美債收益率從沃勒講話和數據公布前的4.552%升至4.572%，2年期收益率從4.089%升至4.117%。

美國銀行在一份報告中指出，人工智能已在非常具體、定義明確的任務中提升了生產率，但這些增長尚未在整個經濟中急劇擴大。目前，經濟學家認為，全經濟範圍的生產率每年僅增長約0.1%，相對於圍繞該技術的所有興奮情緒而言，總體影響甚微。然而，從長期來看，人工智能對整體生產率的影響可能是當前水平的十倍。報告稱：「在樂觀情況下，人工智能驅動的生產率提升可能在未來十年內每年推動經濟增長約1%，使全球增長率達到4.5%。」

歐盟產業專員斯特凡納·塞茹爾內在周五的新聞發布會上表示，歐盟需要在貿易中重建平衡。根據歐盟委員會數據，2025年歐盟對華商品貿易逆差達3600億歐元。塞茹爾內稱：「自本屆委員會上任以來，我們一直在捍衛歐洲利益。我們需要達成一個符合所有人利益的局面。中國對歐盟也存在重要的依賴。」他還表示，歐洲需要在不產生新依賴的前提下，實現與其他國家貿易關係的多元化。歐盟官員定於周五晚些時候與墨西哥簽署一項更新的貿易協定。

加拿大3月零售額實際銷量按月下降0.7%，雖未如擔憂般嚴重，但結合其他數據，確實表明今年家庭支出的良好開局已成過往。Capital Economics的布拉德利·桑德斯指出，名義銷售額按月增長0.9%，強於0.6%的初值預估。初步估計顯示4月銷售額增長0.6%。桑德斯認為，上月汽油價格跳漲5%可能使整體銷售額提升了相近幅度，因此他預計4月銷量大致持平。

德國商業銀行的福爾克馬爾·鮑爾在一份報告中表示，近期美國和歐元區利率預期的轉變，凸顯出伊朗戰爭進程對歐元兌美元匯率的重要性。市場目前定價顯示，為應對油價上漲，年底前美國加息的可能性很高，但由於增長擔憂，市場已削減了對歐元區加息的押注。鮑爾指出，若衝突迅速解決，將支撐歐元，因市場可能再次開始定價聯儲局的降息。反之，若衝突持續，歐元可能下跌，因歐洲經濟所受衝擊比美國更嚴重的現實將更加清晰。歐元下跌0.1%，報1.1607美元。

在本周一系列疲弱的英國數據公布後，英國2年期國債收益率跌至一個月低點。疲弱的就業數據和消費者支出下降降低了通脹飆升的風險，投資者因此削減了對英國央行大幅加息的預期。倫敦證券交易所集團數據顯示，投資者目前完全定價英國央行在2026年僅加息一次，而一周前還預期加息兩次。Tradeweb數據顯示，2年期收益率最新下跌4.2個點子至4.327%，盤中曾觸及4.315%，為4月22日以來最低水平。

美國天然氣期貨在陣亡將士紀念日周末前回落至關鍵的每百萬英熱單位3美元下方。EBW Analytics的伊萊·魯賓在一份報告中指出，周四公布的庫存增幅超預期、部分製冷需求減弱，以及長周末前現貨市場可能疲軟，這些因素共同打壓了紐約商品交易所近月合約價格。他補充道，圍繞假期的交易員頭寸調整以及下周6月期權和期貨的到期將決定近期價格走勢。NYMEX天然氣期貨下跌1.9%，報每百萬英熱單位2.96美元。