5月9日，“先買後付”服務提供商Affirm在最新財報中披露，儘管上季度盈利超出市場預期，其對第四季度的營收預測不及分析師預期。財報發佈後，Affirm美股盤後跌近10%。

Affirm在2025財年第三季度每股收益爲1美分，高於預期的每股虧損3美分，淨利潤爲280萬美元，相較去年同期虧損1.339億美元顯著改善；營收爲7.83億美元，符合預期。

該季度，公司商品交易總額(GMV)達86億美元，超出市場預期的82億美元，同比增長36%。作爲衡量交易總值的關鍵指標，GMV的增長反映了消費者對分期支付服務的持續需求。

營收同比增長36%，由去年同期的5.76億美元升至7.83億美元。關鍵盈利指標“營收減交易成本”達到4.1%，略高於公司長期目標區間。調整後運營利潤率爲22%，略高於市場預期的21.6%。

儘管Q3表現強勁，Affirm對第四季度的營收預測爲8.15億至8.45億美元，中值爲8.3億美元，低於預估的8.41億美元，令投資者感到失望。

不過，公司對第四季度GMV的預期爲94億至97億美元，中值爲95.5億美元，高於市場預期的92億美元。調整後運營利潤率預計在23%-25%之間，與市場預估的23.8%大致持平。Affirm重申其在2025財年第四季度實現GAAP淨盈利的目標。截至目前，活躍用戶總數已增至2200萬，新增用戶達200萬。

該公司主打的“Affirm Card”業務GMV同比暴增115%，活躍卡用戶數量翻倍增長。公司與蘋果(AAPL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Shopify(SHOP.US)等大型平臺的合作持續推動交易量增長。今年6月，Affirm與Apple宣佈，未來美國的iPhone與iPad用戶可在Apple Pay中直接申請Affirm貸款。

此外，消費者金融保護局(CFPB)本週宣佈，將停止執行一項在拜登政府時期實施的監管規定，該規定此前曾增加BNPL服務商的合規難度，這被普遍視爲對Affirm等行業公司的利好消息。

報告顯示，0%利息貸款大幅增長，同比上漲44%。這類貸款通常由商家或製造商補貼利息成本以促進銷售。與此同時，Affirm的核心“4期分期付款”產品信貸質量保持穩定，違約率維持在1%以下。

儘管基本面有所改善，Affirm年初至今股價仍下跌11%，而同期納斯達克指數下跌約7%。