環龍控股2025年收入穩步上揚,淨利潤按年下滑,包裝紙造紙毛毯板塊表現突出

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03/27

環龍控股於2025年度錄得收入人民幣265.61億元,按年增長4.0%。同期歸屬於公司權益持有人應占溢利為人民幣33.52億元,較2024年度的人民幣46.19億元下降27.4%。毛利為人民幣123.42億元,按年微降1.9%,毛利率由2024年的49.2%下降至46.5%。

分業務來看,包裝紙造紙毛毯收入增長顯著,達到人民幣180.53億元,按年增長10.9%;特種紙造紙毛毯、印刷造紙毛毯和生活紙造紙毛毯收入則不同程度下滑或微降。客戶集中度方面,客戶A及客戶B在2025年的收入貢獻均超過人民幣29億元,且客戶A收入佔比繼續超過10%。

成本與費用方面,銷售成本按年上升9.6%至人民幣142.20億元;銷售及分銷開支與上年基本持平;行政及其他經營開支小幅增長1.7%;財務成本則下降6.0%至人民幣13.73億元。所得稅開支為人民幣7.51億元,按年上升28.8%,實際稅率也由2024年的11.1%上升至18.1%。

受流動負債明顯減少及非流動負債增加影響,截至2025年末,流動負債為人民幣221.55億元,非流動負債則增至人民幣215.66億元;總資產較2024年末微降0.6%至人民幣857.81億元;資產淨值增長5.2%至人民幣420.59億元。銀行借款總額下降8.9%至人民幣304.09億元,資產負債比率從92.2%降至81.1%。

期末現金及現金等價物為人民幣41.77億元,按年減少12.1%,已抵押及受限制銀行結餘明顯下降至人民幣17.49億元。存貨水平上升28.9%至人民幣38.56億元,存貨周轉期延長至87.9天;應收賬款餘額下降5.2%至人民幣204.02億元,而應收賬款周轉期延長至101.8天。

公司員工總數從2024年的401名增加至2025年的431名,員工成本按年微增2.2%。董事會建議派發2025年度末期股息每股普通股2港仙,低於2024年的3港仙。

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