中糧家佳康（01610）在2025年繼續深耕生豬產業鏈及肉製品業務，年內收入錄得人民幣186.58億元，按年增長14.3%。企業在生豬養殖、飼料生產、肉製品及肉類進口等多元板塊均實現一定增量，支撐整體銷售規模擴大。然而，生物資產公允價值變動及生豬價格低位等因素拖累了年度盈利表現：按照生物資產公允價值調整後口徑，全年錄得虧損人民幣7.44億元，而上年同期則實現溢利人民幣5.54億元；本公司擁有人應占虧損人民幣7.46億元，上年同期盈利人民幣5.38億元。

在經營層面，公司肉類銷售方面的量增價跌痕跡明顯。前三季度商品大豬平均銷售價格從2024年同期的每公斤人民幣16.53元降至13.39元，跌幅約19.0%。據公告披露，本年生鮮豬肉零售市場覆蓋人次比例提升至32.1%，顯示出一定的市場拓展成效。公司積極推動生豬養殖技術升級，包括育種和飼料配方改良、數字化與智能化管理應用等，對提升養殖效率、優化成本結構有所助益。但受外部行情與生物資產公允價值減值影響，生豬養殖業務毛利率降至32.1%，整體毛利相應承壓。

在成本與資本結構方面，報告期內銷售成本為人民幣177.07億元，較上年同期增長17.1%；財務費用按年上升，負債總額增至人民幣128.70億元，較去年增長19.6%。公司總資產從去年同期的人民幣203.57億元增加至217.13億元，物業、廠房及設備投入約為人民幣135.39億元，生物資產規模亦相應提升。隨着資產擴張和負債攀升，公司流動負債淨額增大，短期流動資金壓力存在上升趨勢。公司管理層表示，將持續強化供應鏈整合和內部效率提升，並通過加強營運資金管控與金融機構合作，優化資金運用與資本結構。

行業方面，2025年國內生豬出欄量達到7.20億頭，豬肉產量增至5.93億噸，在供給增長與生豬價格波動加劇的雙重影響下，企業利潤空間受到一定擠壓。公司在飼料、養殖、肉製品與進口貿易等板塊同步夯實基礎，積極佈局標準化生產和品牌化經營，推動生鮮豬肉與「亞麻籽豬肉」等特色產品的市場影響力。公司亦以數字化技術重塑飼料與養殖流程，並着力推進環保、食品安全和可持續發展建設，積極響應國家「十四五」綠色發展與行業升級的政策需求。

戰略層面，公司高管及董事會成員擁有多元行業背景，並設有審核、提名、薪酬及食品安全等委員會對經營及合規事項進行管理與監督。管理層在年度工作中強調了技術創新、供應鏈協同以及品牌建設的重要性，持續推行多渠道零售和高端化產品定位，打造可持續的全產業鏈競爭力。公司股權結構中包含中糧相關企業及多家國際投資機構，配套以多項金融及行政後勤服務協議，致力於實現資源共享與業務協同。

憑藉對飼料、養殖到深加工及分銷的產業協同以及對綠色發展的重視，中糧家佳康在2025年儘管收入實現增長，但仍承受着行業景氣度與成本壓力。未來，公司計劃繼續完善智能養殖與數字化運營，強化品牌高端化策略，並通過多元業務佈局推動規模化與效率的雙重提升。