美國5月核心PCE物價指數年率錄得2.7%，高於預期的2.6%，創2025年2月以來新高。美國5月核心PCE物價指數月率錄得0.2%，市場預期持平於0.1%。

美國5月消費者支出出現年初以來最大降幅，顯示出由於特朗普政府經濟政策的不確定性日益加劇，這越來越多地影響到經濟增長前景。

到目前為止，2025年通脹依然溫和，但許多經濟學家預計，隨着企業越來越多地將更高的進口關稅轉嫁給家庭，未來幾個月通脹將會上升。

提前購物的熱潮消失後，消費者支出上季度幾近停滯。服務支出同步減少，導致消費支出季率僅增0.5%，創2020年二季度以來最低。該數據預示二季度消費增長路徑疲軟。

消費疲軟疊加通脹溫和的局面，仍不足以促使聯儲局7月重啓降息。經濟學家指出，當前通脹溫和源於企業仍在銷售關稅生效前囤積的庫存，預計通脹將從6月CPI數據開始抬頭。

財經網站Forexlive指出，從幾個方面來看，這不是一份很好的報告。核心PCE比預期更熱。收入和支出疲軟，符合我們聽到的一些企業評論。

「聯儲局傳聲筒」Nick Timiraos指出：美國核心商品價格在5月份上漲了0.24%，除了3月份的下跌外，今年每個月都出現大幅上漲。住房板塊上漲0.26%，為11月以來的最大溫和漲幅。核心服務價格（除住房外）上漲0.13%，連續第三次出現溫和讀數。

交易員預計聯儲局將從9月開始降息，並加大對聯儲局2025年將降息三次的押注。