本季度信息

財報顯示，截至2025年6月30日止財年，錦藝集團控股錄得營收約0.81億港元，按年上一財年（1.11億港元）下降約26.9%。經調整淨利潤約0.39億港元，而上一財年則為大幅虧損，主要原因包括若干終止租約及重新計量投資物業帶來的收益影響。

毛利率方面，本期毛利為0.52億港元，對應毛利率約63.8%，與上一財年的64.5%相比略有下滑。經營現金流約為0.20億港元，按年前期的0.51億港元下降近六成。期間行政開支為0.34億港元，佔營收比重約42.2%，高於上一財年22.3%的水平。

業務分項

錦藝集團控股當前主要從事物業營運業務，本財年該分部錄得營收0.81億港元，按年減少26.9%。管理層在報告中提及，營收下滑主要與幾處購物中心租約重新談判以及部分原租賃面積終止有關，但同期投資物業的重新計量收益推動了淨利潤的顯著改善。

由於當期聚焦核心物業運營，加之外部業主方債務處置影響，佳潮購物中心及C區等租賃合同進行了調整或結束，故存在基數差異。管理層指出，受租金規模縮減影響，物業營運收入相應回落。另一方面，據財報披露，終止租約或重新計量所帶來的一次性收益共同拉動經調整淨利潤由虧轉盈。

成本結構變化

本期行政成本佔營收比從上一財年的22.3%上升至42.2%，主要由於新租賃洽談帶來的前期費用、管理擴張以及航空貨運包機業務雖已終止但仍產生訴訟及清理支出等因素所致。

高管解讀

（本次公告中未見具體高管發言，故不顯示該部分）