上週五，據媒體報道，特斯拉董事會主席稱公司已制定埃隆·馬斯克的繼任計劃，特斯拉公司向首席執行官馬斯克提出了一項史無前例的薪酬協議，潛在價值約1萬億美元，這是美國企業歷史上規模最大的高管薪酬方案。

這項薪酬方案旨在激勵馬斯克在未來數年繼續領導特斯拉，設定了一系列雄心勃勃的業績基準，包括擴大特斯拉的無人出租車業務，以及將公司市值從目前的約1萬億美元增長至至少8.5萬億美元，約爲當前市值的 8 倍，也是全球所有公司歷史最高市值的兩倍。該計劃跨度爲10年。這也將成爲全球所有公司歷史最高市值的兩倍。

特斯拉董事會在提交給股東的文件中表示，必須爲馬斯克提供這份史無前例的薪酬方案，否則可能失去這位與特斯拉品牌深度綁定的領導者（無論這種綁定帶來的影響是好是壞）。

值得注意的是，今年早些時候，當馬斯克還在負責 “政府效率部門”（DOGE）時，董事會已開始物色他的潛在繼任者。但董事會主席Robyn Denholm和馬斯克均否認了這一消息。據稱，就在董事會啓動所謂 “繼任者搜索” 後不久，馬斯克便宣佈將離開 DOGE，重新把大部分時間投入特斯拉的運營。

馬斯克對控制權的執念

馬斯克曾明確表示，對特斯拉的控制權對他至關重要。2024 年 1 月，他在 X 平臺上發文稱，自己需要持有至少 25% 的特斯拉股份。

“如果不能擁有約 25% 的投票權，我對將特斯拉打造成 AI 和機器人領域的領軍者感到不安。這個比例要足以產生影響力，但又不至於讓我無法被否決，” 他在文中寫道，“若非如此，我更傾向於在特斯拉之外研發產品。”

特斯拉早期投資者之一投資公司格伯川崎的CEO 羅斯・格伯（Ross Gerber）認爲，這份薪酬方案的核心正是馬斯克對控制權的執念。

“這一切都源於馬斯克擔心被踢出特斯拉 —— 他目前僅持有 13% 的股份，” 已幾乎拋售全部特斯拉股份的格伯表示。

特斯拉多頭認爲，馬斯克公司戰略判斷是對的：人工智能、自動駕駛汽車、robotaxi和人形機器人將是未來的方向，這些領域將推動特斯拉達到8.5萬億美元的市值目標，其調整後營業利潤也將達到4000億美元 —— 是特斯拉歷史最高利潤的20倍。

野心勃勃的目標

但馬斯克和特斯拉的批評者認爲，他無法兌現這些潛力，就像過去多次未能按計劃推出完全自動駕駛汽車和robotaxi 一樣。他們稱，馬斯克對特斯拉的真正價值，在於他能讓華爾街相信光明的未來就在前方，即便過往留下一串未兌現的承諾。

“自 2014 年以來，馬斯克就一直說‘明年我們會推出完全自動駕駛汽車’。這從未實現，但華爾街卻爲這個承諾賦予了數十億美元的價值，” 對特斯拉持尖銳批評態度的分析師表示，“馬斯克是個操縱大師。他總能讓股價維持高位。董事會給他這份薪酬，是因爲他敢說其他 CEO 不敢說的話，也能僥倖過關。”

儘管有這樣的過往，特斯拉投資者仍很可能批准這份潛在價值驚人的薪酬方案。過去，他們多次通過馬斯克的薪酬方案，甚至在2024年重新確認了一份被特拉華州法官判定爲損害股東和公司利益的方案。

特斯拉投資者會發現，只有當公司及自身持股價值大幅提升時，馬斯克才能從這份新方案中獲益。馬斯克和特斯拉要想獲得第一筆股份，公司市值需先達到2萬億美元 —— 幾乎是當前市值的兩倍。