一、公司概況 陝西麥科奧特醫藥科技股份有限公司是一家專注於腎臟代謝性疾病、心血管和內分泌等領域創新療法的生物技術公司，核心產品和多條管線仍處於臨床試驗或研發階段，尚未實現核心產品商業化，當前主要收入來源為其他收益。公司主要圍繞慢性腎臟病-繼發性甲狀旁腺功能亢進（CKD-SHPT）、肥胖及相關代謝病、心血管、神經疾病等方向佈局候選藥物與技術平台，並與多家國內外醫療及科研機構開展合作，致力於新藥自主研發、臨床試驗與商業化推進。

二、行業概況 肥胖與慢性腎臟病等相關治療領域在全球範圍內潛力突出。肥胖率持續走高，CKD-SHPT在中國市場預計至2030年可達約人民幣50億元規模，年複合增長率約為21.4%。腎臟病與代謝疾病患者人數保持上升，行業競爭激烈，衆多生物技術及製藥企業均積極投入研發，市場對創新療法與藥物需求旺盛。

三、財務概況 根據已披露信息，2024年及2025年，公司研發開支分別約為人民幣1.07億元及1.30億元；同期錄得淨虧損分別約為人民幣1.57億元及1.85億元。期間其他收益及虧損淨額由2024年的人民幣2.7百萬元增至2025年的人民幣43.3百萬元。2024年末及2025年末公司總資產分別為約人民幣1.86億元和2.62億元，總負債則由約人民幣7,793.20萬元增至約人民幣2.66億元，流動資產淨值從約人民幣1.08億元下降至-420.60萬元。公司尚未實現核心產品銷售收入，整體經營上對研發及相關投入較高，研發與合規是持續運營的主要支出。該公司提示了 尚未盈利、行業與監管環境不確定、核心研發項目未來商業化進展等因素所帶來的風險。

四、基石投資者 本次發行的基石投資者包括啓源香港、雲璽新福有限公司、順鳴資本有限公司，合計投資約4.49億港元，認購股數在約2,139.02萬股至2,468.10萬股之間，約佔本次全球發售完成後公司已發行股本的6.28%至7.44%（具體比例視超額配股權行使與否而定）。三家基石投資者在證券上市日起計的六個月內將對所獲配股份進行鎖定。

五、籌資用途 公司擬於2026年6月15日至6月18日（以正式公告為準）接受香港公開發售，此次全球發售總數為58,054,400股H股（可予重新分配，另設最高不超過15%的超額配股權），最高發售價每股21.0港元，預期於2026年6月24日(星期三)在香港聯交所掛牌交易。本次發行假設以每股19.60港元計，扣除相關費用後預計可募資約10.67億港元。公司計劃將所得款項約39.1%用於核心候選藥物MT1013臨床試驗及商業化籌備；約36.3%用於其他關鍵管線藥物（如XTL6001、MT1002、MT200605等）的研發及商業化示範；約14.6%用於其他候選產品及技術平台升級；其餘約10.0%將作為營運資金及一般企業用途。