馬斯克掌舵的電動汽車巨頭 特斯拉 （Tesla，TSLA），長期以來一直是尋求創新科技與可持續能源領域成長機遇投資者的寵兒。然而近期高歌猛進的科技股集體回調，特斯拉股價首當其衝。

當前特斯拉股價較歷史高點已下挫近50%。這波跌勢或許令部分投資者惶恐不安，但對另一些人而言卻意味着難得的機遇窗口。此刻或許是考慮建倉特斯拉的良機。

特斯拉股票素以高波動性著稱，其走勢受市場情緒、宏觀經濟環境及公司動態等多重因素影響，往往呈現劇烈震盪。此番腰斬雖引人注目，但歷史早有先例：2016、2019、2020、2022及2024年均出現過50%甚至更大幅度的回調。作爲電動汽車行業的領軍者，特斯拉在各國政府力推碳中和、消費者日益青睞可持續交通工具的大趨勢下，有望繼續受益於行業爆發式增長。據行業預測，全球電動汽車市場規模2030年將突破萬億美元，而特斯拉顯然已佔據有利身位。

當然，電動汽車概念遠不足以支撐當前估值。即便經歷大幅調整，截至週一收盤，特斯拉市值仍然高達約7,655億美元。

投資特斯拉的真正價值

若相信特斯拉股價將重拾升勢，還需着眼於其他潛在收入來源與創新業務——特斯拉在這方面確有亮點。公司正積極拓展能源存儲（Powerwall、Megapack）、太陽能（Solar Roof）及人工智能領域，其全自動駕駛（FSD）技術尤其值得關注。FSD系統可能徹底改變行業遊戲規則，有望創造類似訂閱模式的持續性軟件收入。分析師預估，未來數年該業務將爲特斯拉帶來數十億美元新增收入，更是實現無人駕駛出租車（robotaxi）商業化的關鍵。

儘管前景廣闊，但特斯拉在中國、印度等高增長市場的擴張面臨激烈競爭。以 比亞迪股份 爲例，這家車企憑藉高性價比產品構成強勁挑戰。不過特斯拉全球佈局日臻完善（如上海超級工廠持續擴產），爲其應對競爭增添籌碼。

馬斯克風險不可忽視

馬斯克極具爭議性的領導風格，既是特斯拉吸引力的重要來源，也暗藏風險。這位特立獨行的企業家曾以推動氣候友好型技術、秉持社會自由立場贏得廣泛讚譽，其將天馬行空構想轉化爲現實的能力更令人歎服。但近期馬斯克出任美國新成立的政府效能部（DOGE）部長，誓言大刀闊斧整治政府浪費、欺詐及權力濫用問題。這一任命引發激烈爭議。

交易策略解析

特斯拉股價可能仍將維持高波動性，但某些價位可能形成支撐。鑑於其行業龍頭地位、頂尖技術水平及數據積累優勢（這對FSD普及和robotaxi商業化至關重要），特斯拉理應享有市值溢價。據彭博數據，市場普遍預期公司2026財年每股收益約3.86美元，對應35%的年均增速。按PEG比率1倍計算，目標價約135美元。若考慮行業領導地位給予25%溢價，基礎估值可看至168美元。

根據週一收盤價（238.01美元），以下本週到期的兩個期權策略勝率較高：

1、賣出看跌期權（Sell Put）

策略邏輯

• 通過賣出3月21日到期、行權價200美元的Put期權，賺取權利金。

  ‌‌$TSLA 20250321 200.0 PUT$  ‌

適用場景：預期特斯拉股價在到期前持穩於200美元上方。

關鍵參數

• 權利金收入：49美元

• 盈虧平衡點：200 - 0.49 =199.51美元。

• 最大收益：49美元（權利金全額）。

• 風險提示：當前股價（238.01美元）較行權價高19%，但若市場情緒惡化，在到期日前跌破200美元，則可能以200美元的價格接股。

2、牛市看跌期權價差（Bull Put Spread ）

策略邏輯

• 賣出200美元Put + 買入190美元Put，形成垂直價差。

• 適用場景：預期股價溫和上漲或橫盤，限制下行風險。

   ‌‌$TSLA 跨價 250321 190P/200P$  ‌

關鍵參數：

• 淨權利金收入：賣出200Put權利金49美元，買入190Put權利金25美元，淨收入24美元。

• 最大收益24美元（淨權利金）。

• 最大虧損：975.5美元。

• 盈虧平衡點：200 - 0.24 = 199.76美元。

優勢與劣勢

• 優勢：風險封頂（最大損失975.5美元），適合中性偏多但謹慎的投資者。

• 劣勢：收益上限較低，需股價穩定在200美元以上才能實現全額收益。

注：期權交易具有高風險，可能導致損失全部本金，投資者應獨立評估自身風險承受能力。