博通股價在盤前交易中重挫15%，市場普遍將此歸咎於其業績指引未能超越華爾街過高的預期。然而，事情或許並非如此簡單。

英國投資管理公司Quilter Cheviot的科技研究主管本·巴林傑指出，競爭格局正開始發生變化，且對博通不利。博通為谷歌、OpenAI和Meta等超大規模雲廠商設計定製AI加速器芯片。但巴林傑提到，有報道稱谷歌的母公司Alphabet已將中國台灣芯片設計公司聯發科引入其供應鏈。他寫道，這「暗示博通未來可能無法維持相同的市場份額」。

「儘管需求強勁，但依然集中，」巴林傑寫道，「這使得博通的故事嚴重依賴於少數幾家超大規模雲廠商能否持續投入。」