特朗普總統再度要求美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾辭職，促使投資者積極調整投資組合，以應對潛在通脹飆升風險。若美聯儲獨立性受到侵蝕，降息政策可能推高物價水平，導致債券持有者要求更高補償，從而加劇金融市場波動。

儘管短期降息可能對股市形成支撐，但美元貶值、國債市場波動加劇以及長期利率上升將隨之而來。這意味着抵押貸款和公司債借貸成本攀升。自年初重返白宮以來，特朗普多次抨擊鮑威爾領導下的美聯儲未實施降息。市場分析師警告，一旦投資者感知美聯儲獨立性削弱，金融資產走勢可能異常動盪。關鍵風險包括國債拋售潮，這將推高美國債市長期收益率，相對拉大與短期證券的利差。

資產經理Janney Capital Management固定收益策略主管Guy LeBas指出：“若市場認定美聯儲受政治操控而降息，無視經濟後果，長期通脹預期將升溫，導致收益率曲線陡峭化。這一變動幅度難以預測，但可能顯著——30年期國債收益率或飆升數個百分點，而非僅僅基點。”美聯儲6月會議紀要顯示，多數政策制定者擔憂特朗普關稅帶來的通脹風險，7月降息支持度有限。

儘管鮑威爾重申將履職至2026年任期結束，白宮近期調查美聯儲總部翻修成本問題，加劇市場對政府可能解僱鮑威爾的憂慮。美國30年期國債收益率週二突破5%，觸及5月末以來高點，反映投資者對財政赤字擴大和鮑威爾去職風險的評估。Truist Advisory Services固定收益董事總經理Chip Hughey分析：“短期收益率或因加速降息而下行，但長期收益率將因通脹粘性和制度信任削弱而重新定價。”

債券市場已爲未來通脹壓力升溫佈局。美國五年期通脹保值債券盈虧平衡通脹率升至2.476%，創三個月新高。投資者正轉向多樣化策略。Raymond James投資管理市場策略主管Matt Orton表示：“當前風險雖低但高於前幾周，國債風險回報吸引力不足。”他建議增持黃金及高品質價值股與成長股。

儘管鮑威爾被解職概率較低，分析師認爲特朗普可能提前提名“影子”美聯儲主席以影響政策。摩根士丹利全球首席經濟學家Seth Carpenter強調經濟預測風險更關鍵。JPMorgan首席執行官Jamie Dimon在財報電話會議中警告：“美聯儲獨立性至關重要。干擾央行決策往往適得其反，引發意料之外的負面後果。”Allspring固定收益首席投資策略師George Bory透露，該公司正佈局陡峭化收益率曲線，以應對降息環境和預算赤字擴張。

股票市場短期或受益於降息，但長期利率壓力將構成陰影。Cresset Capital首席投資官Jack Ablin指出：“美國股市可能暫穩，但這會加速全球資本撤離美國趨勢。一旦美聯儲獨立性受質疑，貨幣環境穩定性將大打折扣。”