AI威脅降溫，軟件股集體飆升

周五，衆多軟件股表現搶眼，投資者在拋售芯片股的同時，開始重新評估OpenAI近期傳出的一系列困境。據《紐約時報》周四報道，由於面臨部分財務挑戰，OpenAI可能會將首次公開募股推遲至明年。這一消息釋放出一個信號：人工智能或許並不會像一些人所擔憂的那樣，成為傳統軟件行業的「死刑判決」。目前OpenAI尚未對此置評。

板塊內部分化，昔日「AI受害者」領升

然而，這一動態在軟件板塊內部引發了明顯分化。曾經被市場認為會受到AI嚴重衝擊的傳統軟件公司迎來了強勁反彈： ServiceNow 和 Workday 漲幅均超過9%，成為當日標普500指數中表現最強勁的成分股。此外， Figma 和 Datadog 分別收漲逾10%和8%， Adobe 和 賽富時 也雙雙收漲約5%。Raymond James分析師Adam Tindle表示，周五表現最出色的一些股票，正是那些曾被認為受到AI嚴重威脅的公司，如ServiceNow和Atlassian。

甲骨文與雲基建股逆勢受挫

與此同時，與OpenAI簽有300億美元雲計算協議的 甲骨文 周五收跌近3%。晨星分析師Luke Yang指出，OpenAI推遲IPO的消息是拖累甲骨文股價的主因。他表示，這種推遲「對應用軟件端是好消息，但對雲基礎設施端則是壞消息」。雖然甲骨文的雲應用業務可能會因AI威脅減弱而受益，但其雲基建業務已與OpenAI的成功深度綁定。2026財年，甲骨文的雲收入大增39%至340億美元，而軟件收入則下降1%至245億美元，凸顯了雲基礎設施對其整體戰略的重要性。此外，CoreWeave和Nebius Group等新興雲和雲基建公司周五也受到波及，分別收跌2%和6%。

最悲觀時期或已過去

加拿大皇家銀行資本市場分析師Rishi Jaluria表示，儘管市場對軟件股的情緒仍然偏負面，但「最悲觀的時期可能已經過去」。他指出，雖然投資者可能仍在質疑該行業的增長邏輯，但「有關企業將用AI徹底替換掉每一個傳統軟件解決方案的普遍傳言，顯然並不符合現實」。