優然牧業（股票代碼：09858）於報告期內（截至2025年12月31日）實現收入人民幣206.54億元，較2024年的人民幣200.96億元增長2.8%。毛利為人民幣61.54億元，按年增長6.4%，毛利率由28.8%提升至29.8%。本公司擁有人應占年內虧損錄得人民幣4.32億元，相比上一年度的人民幣6.91億元縮減37.4%，虧損幅度明顯收窄。現金EBITDA（非國際財務報告準則計量）達到人民幣55.87億元，按年增長4.9%。

在主營板塊方面，原料奶業務收入約為人民幣160.2億元，年內產量達4,232,451噸，按年增長12.9%。成母牛存欄量進一步增加，飼養與育種效率不斷提升，同時依託智能化牧場管理與多元化產品組合（包括A2奶、DHA奶、有機奶等），助力產能與品質優化。期內原料奶飼料成本持續下行，2025年降至每公斤人民幣1.88元，較2024年的人民幣2.10元進一步改善。另一業務板塊「反芻動物養殖系統化解決方案」收入約為人民幣46.30億元，為牧場等客戶提供繁育、飼料及動保等一體化服務，雖受下游需求及銷售策略調整影響出現波動，但公司通過技術升級與渠道整合，鞏固了在細分領域的市場份額。

財務狀況上，截至2025年12月31日，資產淨值為人民幣118.42億元，總資產中物業、廠房及設備以及生物資產佔重要比重。公司不斷通過精細化管理與合理投放來平衡生物資產投資支出與資本運作；年內經營活動所產生的現金淨額錄得人民幣59.45億元，亦體現出持續穩定的經營現金流能力。

行業層面，生鮮乳整體需求保持增長，加之國內政策加速規模牧場升級改造與精細化管理，為企業帶來長期利好。但原料價格波動及階段性市場調整仍是潛在挑戰，公司因此強化成本管控、牧場智能化及技術研發等環節，進一步增強抗風險能力。公司治理層面，董事會及其下屬審核、薪酬、提名、環境社會及管治等委員會對重要事務進行監督與審閱，確保財務、合規與風險控制等各方面運轉穩健。

展望後續發展，公司計劃在鞏固原料奶業務的同時，不斷完善育種科研與產業鏈上下游協同，持續深化「反芻動物繁殖系統化解決方案」領域的技術與服務投入，穩步推進數字化管理及可持續發展戰略，以期在經營規模與盈利能力方面獲得進一步提升，並在高品質乳製品及畜牧行業生態鏈中保持競爭優勢。