金山雲（KC）今日盤前大跌6.82%，主要受母公司金山軟件（03888.HK）公佈的2025年第一季度財報影響。金山軟件業績不及市場預期，引發投資者對其子公司金山雲前景的擔憂。

金山軟件公告顯示，2025年第一季度實現營收23.38億元人民幣，同比增長9%，但低於市場預期的24.9億元。母公司擁有人應占溢利爲2.84億元，同比微降0.24%，環比大幅下滑38%。值得注意的是，公司研發成本同比增長16%至8.28億元，主要用於AI相關開支。

作爲金山軟件旗下雲服務提供商，金山雲的業績表現與母公司密切相關。金山軟件一季度業績低於預期，特別是利潤的環比大幅下滑，可能引發市場對金山雲盈利能力的擔憂。此外，金山軟件在AI領域的大幅投入，可能會對短期利潤產生壓力，進而影響投資者對金山雲的估值預期。盤前大跌反映了市場對金山雲短期業績前景的謹慎態度。