週四，特斯拉股價一路走低，截至發稿跌幅達4%。對於 特斯拉 的投資者而言，「萬億市值時刻」 即將來臨。北京時間11月7日凌晨5：00，特斯拉年度股東大會將在得克薩斯州奧斯汀市盛大召開。
然而，大會尚未開場，各種討論和爭議已甚囂塵上。其中，挪威規模達 1.9 萬億美元的主權財富基金，作為特斯拉1.2%股份的持有者，公開宣佈將對首席執行官馬斯克的新薪酬方案投出反對票，這一消息猶如一顆重磅炸彈，瞬間點燃了市場的關注熱情。
據瞭解，這份備受爭議的薪酬方案一旦獲批，馬斯克將有望斬獲高達 1 萬億美元的鉅額報酬。挪威主權財富基金在聲明中明確表示：「儘管我們充分肯定馬斯克先生憑藉其卓越的遠見卓識，為公司創造了巨大價值，但我們對該薪酬的總體規模、股權稀釋效應，以及核心人物風險未能得到有效緩解等問題深感憂慮。」 這一表態，無疑在特斯拉的投資者羣體中引發了強烈反響，也讓馬斯克的薪酬方案成為此次股東大會最受矚目的焦點。
此次股東大會，馬斯克的薪酬方案無疑是重中之重。但投資者還需對一系列提案進行投票表決，其中涵蓋董事任職資格的審定，以及特斯拉未來投資方向的決策等關鍵事項。這些提案不僅關係到特斯拉的內部治理結構，更將對公司未來的戰略佈局和發展走向產生深遠影響。在這個關鍵時刻，每一項提案的審議結果，都可能成為推動特斯拉這艘商業巨輪破浪前行，或是改變其航向的重要力量。
薪酬方案：爭議中的萬億博弈
1.馬斯克的訴求與過往糾紛
馬斯克在財報會議中罕見呼籲股東支持方案，稱 「擔心全力推進機器人業務後被罷免」，並提及自己持股 13% 且多年未領薪。其2018年薪酬方案仍陷特拉華州訴訟，特拉華州最高法院正審理特斯拉上訴。
2. 方案細節與正反觀點
新方案（9月披露）含 12 批股票期權，需達成激進目標，7 年半內兌現，獲批後馬斯克持股將達 25%。支持者（如紐黑文大學教授）認為 「績效掛鉤顯公平」；反對者（如康奈爾大學專家）指出 「金額遠超合理範疇，違背上市公司信託責任」。
3. 關鍵方態度
特斯拉董事長登霍姆以 「馬斯克或離職」 懇請股東批准；獨立代理機構 Glass Lewis、ISS 則反對，稱 「方案過度、董事會有酌情權，即便未達標也可能發期權」。
董事會選舉：高薪爭議下的連任博弈
需重選的董事會成員及相關委員會任職
除了對馬斯克薪酬方案進行投票，提出該方案的部分董事會成員也面臨着改選：風險投資家艾拉・埃倫普雷斯（Ira Ehrenpreis），同時也是 SpaceX（SPAX.PVT）的投資者，他是特斯拉薪酬委員會的三名成員之一，也是提名與治理委員會的四名成員之一。
人力資源領域的資深高管凱瑟琳・威爾遜 - 湯普森（Kathleen Wilson - Thompson）同樣身兼這兩個委員會的成員，此外她還任職於披露委員會。愛彼迎（Airbnb）的聯合創始人喬・吉比亞（Joe Gebbia）則在審計委員會中任職。
有趣的是，格拉斯・劉易斯建議投資者批准喬・吉比亞的連任，但對埃倫普雷斯和威爾遜 - 湯普森的連任卻持反對態度。
股東對董事會成員薪酬過高的批評
這三名董事會成員都有望獲得連任，開啓額外三年的任期，但他們也未能逃脫批評的聲音。和馬斯克的情況類似，股東們指控他們的薪酬過高。今年早些時候，包括登霍姆和詹姆斯・默多克在內的特斯拉董事，不得不返還 9.19 億美元，這是源於一場審判後的和解結果。該審判指控這些董事在 2017 年至 2020 年期間的薪酬過高。
康奈爾大學的鄧恩在談及這些董事會成員時表示：「大多數公司的董事年薪大概在 20 萬至 30 萬美元，如果是大公司可能會多一些。但特斯拉這些董事，光是授予時的價值就達數百萬美元，實際變現價值更是高達數億美元。我覺得這些董事確實有強烈的意願繼續留任，畢竟報酬如此豐厚。」
xAI 投資：關聯交易引發質疑
馬斯克多公司事務與 xAI 發展
馬斯克的商業版圖極為龐大，他不僅領導着電動汽車巨頭特斯拉，還兼顧太空探索領域的 SpaceX、致力於地下交通建設的 「無聊公司」（The Boring Company）、專注於腦機接口技術研發的 Neuralink，以及人工智能初創公司 xAI 等多家極具創新活力的企業 。
在這些公司中，xAI 發展勢頭迅猛，作為一家專注於人工智能領域的創新企業，xAI 吸引了大量的資本注入，已籌集到相當可觀的資金，成為硅谷人工智能領域的一顆耀眼新星。值得一提的是，馬斯克旗下的 SpaceX 也是 xAI 的重要投資者之一，這一投資關係不僅體現了馬斯克商業帝國內部資源的整合與協同，也顯示出 xAI 在技術和商業前景上的巨大潛力。
特斯拉與 xAI 潛在合作及股東投票
目前，xAI 研發的 Grok 聊天機器人已成功應用於特斯拉的新車中，這一舉措標誌着兩家公司在技術融合上邁出了重要一步，也引發了投資者對雙方未來合作模式的深入思考。
投資者們十分關注特斯拉與 xAI 是否會進一步深化合作，尤其是在股權層面展開合作，以實現更緊密的資源共享和戰略協同。馬斯克表示，如果由他決定，特斯拉早就投資 xAI 了，但投資事宜需要得到董事會和股東的批准。這表明，特斯拉對 xAI 的投資並非馬斯克一人能夠拍板，而是需要經過公司內部嚴格的決策程序，充分考慮全體股東的利益和公司的長遠發展戰略。
如今，特斯拉股東將對是否投資 xAI 進行投票表決，這一決策將對兩家公司的未來發展產生深遠影響。在這場投票中，特斯拉董事會並未對投資提案給出明確的推薦意見，這使得投票結果充滿了不確定性。而獨立代理顧問機構格拉斯・劉易斯則建議股東對該提案投反對票，其理由並非認為投資本身不可行，而是強調這一決策不應由股東來決定，而應是公司管理層基於專業分析和戰略考量後做出的決策。
此外，市場上還存在着對馬斯克自我交易的質疑聲音。有人擔心，馬斯克要求特斯拉投資者為 xAI 提供資金支持，可能會引發利益衝突，損害特斯拉股東的利益，畢竟特斯拉是一家上市公司，其決策需要充分考慮廣大股東的權益。因此，此次投票不僅是對特斯拉投資戰略的一次考驗，也是對公司治理結構和股東權益保護機制的一次檢驗。
結語
這場週四午後的股東大會，將決定薪酬、選舉、投資三大關鍵事項，結果或影響特斯拉未來走向，備受市場關注。