原油期貨周五走低，但本周仍有望錄得漲幅，因市場對美國可能對伊朗採取軍事行動的預期升溫。儘管特朗普總統為與德黑蘭的談判留出更多時間，但地緣政治緊張局勢持續支撐油價。花旗分析師Anthony Yuen指出："一方面，軍事行動可能一觸即發；另一方面，將局勢推向邊緣或為談判策略，但原油市場定價似乎未充分反映這一可能性。"花旗對布倫特原油看漲至每桶75美元的觀點已包含伊朗和俄羅斯的供應風險，但未計入霍爾木茲海峽關閉的情形。Yuen補充稱，若與伊朗的衝突升級導致海峽航運中斷，油價可能進一步攀升。3月WTI原油期貨跌0.4%至66.18美元/桶，布倫特原油跌0.4%至71.40美元。

Hudbay礦業四季度報告顯示其銅產量展望弱於預期，但TD Cowen分析師Craig Hutchison指出黃金產量指引成為亮點。2026年銅產量指引中值為12.4萬噸，較市場預期低8%，主要因Copper Mountain和Constancia礦場預期下調。但黃金則是另一番景象："積極的一面是，總黃金產量預計達21.7-27.2萬盎司（中值24.4萬盎司），高於此前指引的20.6-26.1萬盎司及市場預期的23.4萬盎司。"

蒂森克虜伯股價大漲5.85%至11.39歐元。傑富瑞分析師表示，歐盟支持汽車和脫碳技術的政策為工業板塊帶來順風，碳邊境調節機制的推出將進一步提振業績。該集團鋼鐵歐洲部門可能出售給印度金達萊的傳聞亦形成利好催化劑。

英美資源集團2025年業績凸顯其與加拿大泰克資源合併的必要性。該公司去年銅產量下降10%，而銅在電動汽車和人工智能數據中心建設中的關鍵作用決定其需求將持續增長。分析師稱："這正說明需通過合併擴大銅生產規模。"該公司股價在倫敦市場漲0.5%。傑富瑞建議英美資源利用資產剝離所得在未來12個月削減債務，其退出鑽石業務德比爾斯的舉措將提升估值。市場預計與泰克資源的合併將於年底前完成。

奎爾特切維奧特分析師指出，與泰克資源的合併仍是英美資源前景關鍵驅動力。合併獲批後將使其躍升為全球銅業巨頭，"未來12-18個月完成合併後，將實現顯著成本節約和產量增長"。儘管美元走弱帶來的匯率波動推高成本，其業績仍超預期。

英美資源對德比爾斯的減值暗示這家鑽石礦商估值僅21億美元，低於摩根大通給出的25億美元。減值23億美元主因中國經濟增長疲軟及人造鑽石崛起。此外，2026年資本支出下降改善現金流，三菱投資重啓伍德史密斯化肥項目亦帶來驚喜。分析師預計將上調其2026年盈利預期，股價應聲漲1.2%。

棕櫚油價格收跌，因調查機構數據顯示2月1-20日出口按月下降。肯納格期貨指出，出口數據疲軟疊加農曆新年期間的獲利了結活動共同施壓價格。大馬衍生產品交易所5月合約跌27林吉特至4090林吉特/噸。

倫敦金屬交易所銅價微跌0.1%至12832美元/噸。澳新銀行表示，在投機性買盤推動兩個月漲勢後，銅價進入整固階段。主要消費國中國經濟數據相對平淡，庫存持續積累抑制市場情緒。LME跟蹤倉庫銅庫存連續27天上升，為2009年以來最長連增。市場同時關注聯儲局降息前景，等待政策線索。

紐約黃金期貨漲0.7%至5030.70美元/盎司，美軍在中東增兵及對伊朗潛在打擊的擔憂推升避險需求。三菱日聯金融集團分析師稱，金價自1月曆史高點回調後持續震盪，但地緣政治風險和傳統資產配置轉移等支撐因素依然存在。投資者正等待周五晚些時候公布的PCE數據——聯儲局青睞的通脹指標。

RHB零售研究分析師指出，COMEX黃金期貨相對強弱指數日線突破50%閾值，多頭佔技術優勢。金價穩居20日簡單移動均線上方，可能再次上探5500美元阻力位。但若跌破該均線，回調至4800美元支撐位的風險將上升。現貨黃金漲0.3%至5017.18美元。

CGS國際分析師預計BRC亞洲2027-2028財年盈利將達峯值。這家新加坡鋼構企業訂單規模在12月底創22億新元紀錄，受益於2025-2029年當地建築活動高漲。儘管勞動力瓶頸和安全停工可能導致工程延誤，該公司通過承接小型項目降低風險，增強盈利韌性。分析師將其2026-2028財年每股收益預期上調8%-19%，目標價從4.90新元調升至5.40新元，維持"增持"評級。股價漲1.1%至4.71新元。