恒隆集團（00010）在2025年度延續其於香港及內地的多元物業業務，並通過附屬公司恒隆地產進行高端商業及住宅項目運營。年內整體收入為港幣10,414百萬（摺合約104.14億元），較2024年的港幣11,760百萬（約117.60億元）有所下降，主要由物業銷售金額減少所致。同期物業租賃收入錄得港幣9,853百萬（約98.53億元），酒店收入港幣297百萬（約2.97億元），物業銷售收入港幣264百萬（約2.64億元）。

集團年內錄得營業溢利港幣6,836百萬（約68.36億元）。股東應占基本純利為港幣2,407百萬（約24.07億元），上年度則為港幣2,327百萬（約23.27億元）。因投資物業公平值調整等因素影響，股東應占純利由2024年的港幣1,613百萬（約16.13億元）微降至2025年的港幣1,370百萬（約13.70億元）。每股基本股東應占純利由港幣1.71元增加至港幣1.77元；若計及投資物業減值後，每股純利分別為港幣1.18元及港幣1.01元。全年股息總額維持在每股港幣0.86元，派息比率以股東應占純利計算約為85%。截至2025年年底，淨負債股權比率約為30.9%，與上年30.8%基本持平。

業務方面，內地物業租賃板塊受高端零售回暖及辦公需求穩步提升的帶動，零售租金按年人民幣計增幅約1%，辦公樓增幅約7%，酒店收入受旅遊復甦推升而增長57%。集團在上海、瀋陽、濟南、無錫、昆明及武漢等地運營多座「恒隆廣場」及相關商業體，並逐步在部分項目採用可再生能源供電。香港方面，銅鑼灣、中環及旺角等核心區域物業組合整體保持較高出租率，核心商場人流因旅遊回暖而回升，但住宅及辦公室需求仍視乎市場環境波動。集團亦在本地推出或升級多座綜合建築，涵蓋零售、辦公樓及服務式寓所等功能。

內地及香港物業銷售均以城市核心高端住宅或綜合體項目為主。2025年，內地業務集中於武漢「恒隆府」、昆明君悅居及無錫「恒隆府」等項目。其中武漢「恒隆府」已取得部分單位銷售許可，昆明君悅居結合酒店及辦公樓運營，無錫「恒隆府」預計在2025年下半年起開售。香港方面亦有高端住宅發展，藍塘道及皓日（The Aperture）等項目面向豪宅市場，強調優質設計及稀缺地段價值。

集團在報告期內強化「25×25」可持續發展目標，通過引入再生能源、綠色建築及社區互動等方式完善環境與社會責任表現。董事會在企業管治上保持多元化背景，分別設立審核委員會及提名和薪酬委員會，以監督財務、審計及合規管理。主要風險因素包括市場周期波動、氣候變化、資源管理及供應鏈安全等，集團在審計報告與內部管理中均提出相應控制與應對舉措。

展望後續，恒隆集團將繼續於內地和香港推進綜合商業與高端住宅項目發展，並通過多元業態與積極的品牌策略鞏固競爭優勢。管理層表示，隨着消費信心及訪客量的進一步回升，零售及辦公租賃業務將保持穩定，為後續業務結構的持續優化奠定基礎。