首段： 蘇州優樂賽共享服務股份有限公司（股票代碼：2649）本次在香港進行全球發售，分為香港公開發售及國際配售兩部分，香港公開發售初步佔比約10%，其餘由國際配售承擔。若相關機制觸發，雙方配額可進行回撥或重新分配。假設發售價為每股12.5港元（招股章程所示範圍的中位數），則本次全球發售所得款項淨額預計約為2.048億港元；如超額配股權（最高可達初始發行規模15%）悉數行使，募資淨額預計增至約2.414億港元。公司發售完成後，主要控股股東孫先生及黔州安華的合併持股比例將從原先約66.3%降至約43.63%（假設超額配股權未行使）。

━━━━━━━━━━━━━ 公司概況： 該公司主要為中國汽車零部件製造商及整車廠（OEM）提供循環包裝及共享運營服務，業務內容涵蓋可循環周轉箱、金屬器具的租賃與回收管理，並配套倉儲運輸等增值服務。公司同時從事容器銷售業務，以自有物流與供應鏈能力面向各類企業提供中大型定製化包裝器具。自2016年成立以來，公司通過多輪孖展與股權整合，不斷壯大業務網絡，並在中國多個區域設立附屬公司開展循環包裝與共享運營。

━━━━━━━━━━━━━ 行業概況： 在新能源汽車與智能製造快速發展的帶動下，汽車產業對循環包裝和共享運營的需求持續增加。國家對節能減排與綠色物流的政策支持，也為循環包裝業務提供了良好發展空間。與傳統一次性包裝相比，共享與可循環模式在運輸效率、環保符合度方面更具優勢，行業整體預計保持穩定增長。數字化、物聯網等技術的應用，則進一步推動行業在追蹤管理與效率提升方面持續升級。

━━━━━━━━━━━━━ 財務概況： 根據披露，公司的收入在2022年至2024年分別為人民幣647.6百萬元、794.0百萬元及837.6百萬元；於截至2024年8月31日止八個月達到人民幣507.4百萬元，而2025年同期則為人民幣533.3百萬元。毛利率在2022年至2025年間約為19.7%至20.8%之間，整體呈現穩健態勢。公司強調將持續投入數字系統和供應鏈管理，以應對業務擴張及客戶多元需求。

━━━━━━━━━━━━━ 籌資用途： 在假設發售價為每股12.5港元的基礎上，公司預計籌集約2.048億港元淨額，主要分配如下： • 約25%用於完善及升級數字化系統與平台，包括技術團隊建設及相關軟硬件投入； • 約25%用於佈局海外市場，設立海外倉儲網點並組建國際業務團隊； • 約20%用於在國內進一步拓展與優化服務網絡，提升倉儲及運輸能力； • 約20%用於併購或投資與核心業務互補的企業，以拓展共享運營服務在其他下游行業的應用； • 約10%用作一般營運資金和企業日常管理使用。

━━━━━━━━━━━━━ 主要風險因素： 公司在發展過程中面臨以下主要不確定性與風險： • 市場競爭及行業增速放緩風險：若汽車或製造業景氣度波動，可能影響循環包裝需求。 • 供應鏈及運輸環節風險：如物流中斷、運輸費用上漲或容器損耗率偏高，或將影響盈利水平。 • 海外擴張及政策環境：境外市場拓展受當地法律法規、關稅及營商環境變化影響，存在一定不確定性。 • 技術與數字化升級：如數字系統保障不足或信息安全出現漏洞，可能引發運營效率下降或數據風險。 • 股權集中及合規要求：主要股東仍保有較高持股比例，公司需平衡業務獨立性與控股股東利益，並持續關注上市後各項合規監管。