港股行情
6月9日，港股三大指數全天表現強勢，尤其是恒生科技指數一度大漲3.2%，最終大幅上漲，恒生指數、國企指數分別上漲，恒指再度站上24100點上方，從4月低點上漲21%進入技術性牛市，近乎收復此前調整跌幅。
盤面上，大型科技股、大金融股、中字頭股等權重集體表現活躍助力大市走強，其中，快手-W升逾5%，美團-W漲近5%，京東集團-SW升逾4%，騰訊控股、阿里巴巴-W、百度集團-SW皆上漲，光大證券、中信證券、中國平安、建設銀行、交通銀行等行業龍頭均有漲幅。
創新藥行業迎來多重利好及催化事件驅動，市場關注度持續高漲，截至收盤，聖諾醫藥-B漲近26%，中國抗體-B升逾21%，雲頂新耀升逾14%，來凱醫藥-B漲近14%。
稀土概念股走強，金力永磁漲近2%，中國稀土漲60%。消息面上，商務部新聞發言人就中重稀土出口管制措施表示，隨着機器人、新能源汽車等行業發展，各國對中重稀土在民用領域的需求量正持續增長。
布魯可放量拉升大幅收漲逾22%創上市新高、蜜雪集團升逾5%、古茗升逾4%。此前均獲納入港股通名單，今日起正式生效。
泡泡瑪特收漲逾2%，盤中股價再創歷史新高。該股繼2024年累漲346%後，2025年至今再度累漲近180%，目前市值超3368億港元。
香港交易所盤中一度漲3.43%報416.2港元，創2022年1月以來新高；最終收漲3.33%報415.8港元，全天成交39億港元。港交所年內累計漲幅達43%；2025年香港IPO市場迎來全面復甦。截至2025年5月31日，港交所IPO數量達28家，較2024年同期增長7.1倍，1-5月香港IPO募資達780億港元，按年亦增長逾七倍。
A股行情
市場對中美貿易談判持樂觀態度，A股主要指數今日高開高走，截至收盤，滬指漲0.43%報3399.77點，為連續第5個交易日錄得上漲，深證成指漲0.65%，創業板指漲1.07%。全天成交1.31萬億元，較前一交易日增量1355億元，全市場超4100股上漲。
盤面上，醫藥板塊全線走高，減肥藥、CRO及創新藥等方向領升，睿智醫藥、聯化科技及常山藥業等多股漲停；商務部稱已批准一定數量的中重稀土出口申請，稀土板塊走強，英洛華等多股漲停；盲盒經濟、穀子經濟板塊拉升，元隆雅圖漲停；體育產業板塊活躍，康力源等多股漲停；電池、小金屬及可控核聚變等板塊漲幅居前。另外，鐵路公路板塊走低，富臨運業領跌；貴金屬、供銷社概念等跌幅居前。
市場研判
中信證券：6-8月推薦迴歸AI鏈，算力供應鏈值得重點關注
A股關注AI鏈，港股步入自下而上的選股階段。長文本和記憶功能普及在推動北美AI推理需求不斷增長，是下半年最有可能持續超預期的產業趨勢。AI領域比較確定的首先是估值合理偏低的北美AI供應鏈相關硬件公司，隨着國內AI應用逐步跟上，國產鏈到3Q25也有發酵的空間。
具體配置上，具備明確景氣趨勢且相對獨立於宏觀因素的主要就是AI和創新藥，考慮到創新藥此前演繹過於一致，6~8月我們更推薦迴歸AI鏈，算力供應鏈（AI服務器、ASIC芯片、光模塊、交換機等）值得重點關注，應用環節還需要持續跟蹤觀察；此外，港股流動性在持續改善，核心大票在估值區間的中上水平，即便短期沒有足夠大的向上的貝塔彈性，但自下而上選股的空間仍然較大，容錯率較高，建議繼續平衡好港A配比。
招商證券：重點關注產能出清拐點和新消費的崛起
展望6月份，外部關稅仍面臨不確定性，對國內經濟增長帶來壓力；有待更多政策端的支持實現內部的穩健增長，行業配置預計主要圍繞國內自身發展階段展開，重點關注產能出清拐點和新消費的崛起。
產能出清角度，我們綜合企業虧損佔比和行業集中度較高、總資產周轉率、資本開支以及投資現金流等處於較低水平的行業，有望較快迎來產能出清的拐點，典型的如半導體、煤炭、水泥、裝修建材、家居用品、紡織服飾、酒店餐飲、航空裝備、裝修裝飾、專用設備、電池、化學制藥等領域；新消費方面，一方面，自上而下，在外部面臨較大不確定性和內部政策的支撐下，消費領域有望貢獻更多增量；另一方面，自下而上，隨着Z世代的崛起，個性化消費、悅己消費更受青睞；此外綜合滲透率、供需約束等角度，重點推薦關注穀子經濟、醫美、量販零食、智能家居家電等領域。
行業配置方面重點圍繞傳統產能出清、新消費崛起、以及行業景氣度較高的領域佈局，行業推薦重點關注：汽車、有色金屬、國防軍工、商貿零售、美容護理、化學制藥等。
中泰證券：採取「逆向佈局」策略
在當前中美關係邊際緩和、總量政策保持定力、宏觀基本面結構性承壓、流動性穩定但無大幅寬鬆的市場格局下，市場表現以震盪為主，結構性機會主導交易節奏。資金圍繞紅利資產、安全類資產、科技鏈和新消費四大中期趨勢性板塊快速輪動，建議採取「逆向佈局」策略，板塊大漲是兌現時間點，板塊調整是佈局時間點。1）新消費板塊；2）安全資產方向（如黃金、軍工、稀土、核電設備等）；3）科技鏈條中的AI與半導體方向；4）高股息/紅利資產。