虎牙（HUYA）周三盤中股價大跌5.18%。該公司於今日發布的2025年第三季度財報顯示，業績表現喜憂參半。

財報數據顯示，虎牙第三季度總收入達16.9億元，按年增長9.8%，創近九個季度以來新高。其中，直播收入企穩回升至11.6億元；遊戲相關服務、廣告和其他業務收入按年增長約30%至5.3億元，佔總收入比例首次超過30%，達到31.5%。

然而，盈利能力方面表現不佳。在非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，虎牙第三季度實現運營利潤630萬元，歸屬於公司的淨利潤為3630萬元，按年下降53.5%。這是虎牙2025年連續第三個季度出現淨利潤按年下滑。雖然公司強調Non-GAAP運營利潤已實現扭虧為盈，但投資者似乎更關注淨利潤的持續下滑。

虎牙公司管理層表示，將繼續推進收入結構多元化和成本管理，在追求增長的同時兼顧盈利質量。但市場對公司能否扭轉淨利潤下滑趨勢仍持觀望態度，這可能是導致股價下跌的主要原因。