德翔海運（股票代碼：02510）於2025年內實現收入約12.85億美元，相較2024年下滑約4%，主要受平均運價回落及市場競爭影響。除稅前利潤約3.29億美元，普通股股東應占利潤也接近3.29億美元，按年下降約10%。公司擬每股派發0.10美元股息。

─ 業務表現與運力佈局 ─ 公司主要提供集裝箱航運服務，航線覆蓋亞太、歐美、中東等區域。2025年末船隊共41艘，其中自有船舶37艘、租入船舶4艘，總運力約10.93萬TEU，平均船舶利用率約86%。管理層在年內繼續通過航線調整提升資源使用效率，例如拓展南亞與印度次大陸市場潛力，並靈活運用租入與自有船舶維持運力彈性。報告期內，公司亦投入資金建造4艘新船舶，另規劃採購13艘新船以增強長期競爭力。

─ 成本與盈利能力 ─ 全年燃油成本在運價回調的情況下有所降低，整體費用管控相對穩健。毛利率略有下滑，管理層強調將通過進一步精細運營和規模協同，持續控制成本並保持盈利空間。市場需求與地緣政治因素帶來的不確定性仍需關注。

─ 資本結構與資金運用 ─ 截至2025年12月31日，公司總資產約22.24億美元，按年增長約6%，其中不動產、廠房及設備以及造船預付款項佔據較大比重。期末現金及等價物達約4.86億美元，流動資金較上年提升，財務狀況進一步強化。2025年內投資活動現金支出主要用於新造船及相關資產投入。管理層亦審慎評估後續孖展與資本支出，以保障運營穩健。

─ 行業環境與競爭格局 ─ 全球航運市場在2025年延續波動，燃油價格與地區利率變化導致運價與需求波動。亞洲部分區域貿易持續擴張，南亞與印度次大陸等新興市場需求逐步釋放。公司在主營航線的競爭壓力與機遇並存，適度擴張船隊規模、深化海外合作依舊是主要方向。

─ 公司戰略與治理 ─ 德翔海運將繼續優化航線佈局和區域市場覆蓋，推動數字化升級與運營效率提升，強調風險管理與成本控制。公司董事會由具備航運及財務背景的多位成員組成，通過完善內控及合規制度，對管理層的運營決策進行監督。2025年度董事會維持既定派息政策，同時關注市場波動風險，致力於在主要航線保持競爭力並平衡各項資本投入。

整體而言，德翔海運在2025年維持了穩健的利潤水平與經營現金流。公司計劃結合新船運用與航線優化進一步提升營業規模，並通過財務穩健與風險管控，為後續發展奠定基礎。