2月6日，BTC一度跌破60000美元，目前報64517美元，降幅4.23%，創FTX崩盤後最大單日跌幅 ；ETH跌至1889美元，日內降幅3.47%。

Strategy（MSTR）公布 2025 年第四季度財務業績，淨虧損 124 億美元，原因是比特幣價格從 10 月 1 日的約 12 萬美元暴跌至年底的約 8.9 萬美元（當前跌至 6.1 萬美元）。2025 財年比特幣收益率達 22.8%。截至 2026 年 2 月 1 日，持有 713,502 枚比特幣，總價值 542.6 億美元，即每枚比特幣 76,052 美元。該公司年底現金儲備為 22.5 億美元，足以支付其優先股 2.5 年的股息以及債務利息。Strategy 股價當日收盤下跌 17%，創下近年來最差表現之一。

在美股市場上，如何用期權策略去應對？

一、MSTR偏空策略：看漲期權熊市價差

邏輯

• MSTR 股價跌幅通常超過 Bitcoin 本身跌幅，其對 BTC 價格下跌具有放大效應

結構

• 賣出一張2026年2月13日到期、行權價為101的CALL

• 買入一張2026年2月13日到期、行權價為106的CALL

盈虧平衡點（到期）：103.98（目前價位106.99）

‌$MSTR 跨價 260213 101C/106C$

二、MSTR美股偏多策略：看漲期權牛市價差

邏輯

• MSTR擁有充足美元現金儲備，沒有短期債務到期壓力，股價可能復甦

結構

• 買入一張2026年2月13日到期、行權價為108的CALL

• 賣出一張2026年2月13日到期、行權價為113的CALL

盈虧平衡點（到期）：110.63（目前收盤價位106.99）

‌$MSTR 跨價 260213 108C/113C$

三、MSTR鐵鷹式期權

邏輯

• 在比特幣短期止跌修復、MSTR利空出盡但缺乏新催化的背景下，股價更可能在102美元與117美元之間震盪

結構

• 買入一張2026年2月13日到期、行權價為102的PUT

• 賣出一張2026年2月13日到期、行權價為107的PUT

• 賣出一張2026年2月13日到期、行權價為112的CALL

• 買入一張2026年2月13日到期、行權價為117的CALL

盈虧平衡點（到期）：103.23，115.77（目前價位106.99）

$MSTR 鐵鷹式期權 260213 102P/107P/112C/117C$

免責聲明：期權交易具有高風險特徵，投資者需根據自身風險承受能力審慎決策。