最新調查顯示,投資者情緒在7月飆升至2月以來最樂觀水平,對盈利前景的樂觀程度創五年最大升幅,風險偏好亦刷新歷史峯值。現金水平驟降至3.9%,觸及該投行策略師設定的"賣出信號"警戒線。
美國銀行週二發佈報告指出,當前市場情緒呈現過熱跡象。但基金經理的股票超配持倉尚未達極端水平,債券市場波動率持續低迷。"貪婪情緒的反轉難度始終高於恐懼",該行分析師強調,投資者更可能採取"夏季對沖與輪動"策略,而非大規模做空或全面撤離市場。
隨着投資者押注特朗普不會在8月1日新期限前對主要貿易伙伴加徵高額關稅,標普500指數本月屢創新高,比特幣市場亦獲資金湧入。股債匯三大市場波動率持續低迷,顯示投資者缺乏對沖或調倉的緊迫性——這項覆蓋211位基金經理、管理規模達5040億美元的調查印證了該趨勢。
債券市場正承受顯著壓力,尤其是長債領域。投資者正爲政府借貸與支出擴張做準備,而特朗普屢次威脅撤換美聯儲主席鮑威爾的行爲,更令美債市場雪上加霜。調查顯示81%的受訪者預測年底前將降息1-2次。
外匯市場出現標誌性變化:歐元持倉創2005年1月以來最大超配比例。年內歐元兌美元已飆升近13%,攀升至近四年高位,成爲美元資金外流的主要受益者。儘管認爲美元空頭交易已達擁擠狀態的投資者比例從39%降至33%,但多數人仍預期美元下行空間有限。
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