【管理層觀點】
霍梅爾食品管理層表示，儘管公司在2025財年第三季度實現了6%的有機淨銷售增長，但由於原材料成本的急劇上升，利潤未能如預期增長。管理層強調了“轉型與現代化”項目的持續推進，並預計將在2025財年實現1億至1.5億美元的增量效益。

【未來展望】
管理層預計第四季度調整後的每股收益在0.38至0.40美元之間，並表示將繼續採取針對性定價措施以應對成本壓力。2026財年的指導將在第四季度業績會上詳細披露。

【財務業績】
霍梅爾食品第三季度有機淨銷售額爲30億美元，同比增長6%；有機銷量增長4%。儘管銷售額增長，但由於原材料成本上升，毛利潤同比持平。調整後的每股收益爲0.35美元。

【問答摘要】
問題1：過去三個月內，哪些因素導致了業績預期的修正？
回答：主要因素包括原材料市場的急劇上漲、食品服務行業流量未如預期恢復以及Planters品牌利潤恢復滯後。

問題2：霍梅爾食品的長期增長算法是否適用於2026年？
回答：管理層認爲2%-3%的淨銷售增長和5%-7%的營業收入增長是合理的長期目標，但具體的2026年指導將在第四季度業績會上提供。

問題3：公司如何應對當前的原材料成本壓力？
回答：公司已宣佈針對性定價措施，並將繼續評估額外的定價行動以應對持續的成本壓力。

問題4：霍梅爾食品的庫存水平是否存在問題？
回答：庫存增加是有意爲之，以滿足客戶需求和提高服務水平，庫存餘額的增加主要是由於原材料成本上升。

問題5：公司對豬肉供應的前景如何看待？
回答：霍梅爾食品與長期供應商簽訂了合同，確保供應穩定。管理層認爲豬肉生產者目前處於盈利模式，未來供應可能會增加。

問題6：公司是否從火雞市場的供應緊縮中受益？
回答：霍梅爾食品的火雞業務表現強勁，需求持續增長，公司正在獲得市場份額。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體上較爲謹慎，管理層強調了成本壓力和市場挑戰，但也表達了對未來增長的信心。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025財年Q3 | 2024財年Q3 |
| --- | --- | --- |
| 有機淨銷售額 | 30億美元 | 28.3億美元 |
| 有機銷量增長 | 4% | 3% |
| 調整後每股收益 | 0.35美元 | 0.37美元 |
| 毛利潤 | 持平 | 增長2% |

【風險與擔憂】
管理層指出，原材料成本的急劇上漲和食品服務行業流量的疲軟是當前面臨的主要風險。此外，消費者情緒低迷也對利潤恢復構成挑戰。

【最終收穫】
霍梅爾食品在2025財年第三季度實現了強勁的銷售增長，但由於原材料成本的急劇上升，利潤未能如預期增長。管理層採取了針對性定價措施，並繼續推進“轉型與現代化”項目，以應對成本壓力。儘管面臨挑戰，管理層對未來的增長充滿信心，並將在第四季度業績會上提供詳細的2026年指導。