港華智慧能源(01083)於2025年度錄得營業額209.12億港元，較上年度的213.14億港元略微下降約1.9%。公司股東應占溢利為15.85億港元，相較2024年的16.06億港元，小幅回落但仍保持在較高水平。報告期內，整體燃氣銷售量按年提升1%至173.71億立方米，持續推動集團在城市燃氣與可再生能源等領域的業務拓展。

從業務結構來看，管道燃氣銷售在2025年貢獻約83%的營業額，達逾170億港元，仍然是集團最主要收入來源；可再生能源與相關綜合能源服務約佔8%，燃氣相關產品及服務佔9%，燃氣接駁業務佔比相對較小。城市燃氣客戶數目繼續增長至約1,839萬戶，年內新增客戶75萬戶，體現出基礎用戶規模的穩步擴大。

成本與費用方面，2025年集團總營業支出約195.27億港元，按年略有上升。主要包括已用燃氣、庫存及材料、員工成本、折舊攤銷及其他費用，各項成本總體管控保持平穩。財務成本則呈下降態勢，全年孖展成本為6.48億港元，得益於資本支出和借貸利率的優化管理。

在資本與資金運用上，公司一方面通過發行第二、第三期「類REIT」，募集人民幣4.70億元及8.12億元，進一步加強綠色資產與項目建設；另一方面繼續保有多元化的孖展渠道，包括銀行貸款、中期票據和內部資金，年末資產負債比率維持在相對健康區間。公司於2025年底擁有的現金及現金等價物合計25.62億港元，信貸評級機構也對其穩健的業務及財務狀況予以「Baa1」或「BBB+」等評級。

在業務運營與戰略層面，港華智慧能源持續深化城市燃氣與可再生能源項目佈局，將智慧運營平台TOP（Towngas Operation Platform）投入更多地區使用，並在碳減碳綜合能源方案、光伏及儲能等方面加大投入力度。年內，公司多次參與綠色資產支持專項計劃，並在深圳證券交易所陸續完成「碳減碳智慧綜合資產支持專項計劃（碳中和）類REIT」等發行工作，助力其在環保與智慧能源領域的穩步擴張。

行業環境方面，清潔低碳趨勢和燃氣順價工作均為主要推動力，工商業及城市居民用戶的持續順價措施帶動燃氣差價改善，但全國房地產市場低迷壓制了新燃氣接駁量的增幅，可再生能源板塊也因相關電價政策調整而出現營業額下滑。為應對潛在經濟環境與地緣政治動盪帶來的不確定性，公司強化供應鏈管理及價格聯動機制，並持續完善內控與安全管理體系。

公司治理與風險管控方面，董事會及管理層在內部推行道德與誠信、信息合規及員工安全等多重措施，通過生產運營系統（SCADA）、網絡安全建設及常態化培訓強化業務運行的安全性，並針對宏觀經濟與政策波動、燃氣供應可靠性、財務流動性及信息安全等核心風險建立健全的識別與應對機制。董事會下設審核及風險、薪酬、提名以及環境、社會及管治等多個委員會，結合完善的管治架構與專業團隊，為集團推進綠色智慧能源的長期發展提供製度保障。

展望未來，港華智慧能源將繼續利用其城市燃氣及可再生能源的雙輪優勢，加快開發多元化能源服務與碳減排項目，在穩固主營業務收益的同時，拓展智慧化、綠色化的增長空間，以實現對社會與股東的長期價值貢獻。