摘要

Axcelis科技設計公司將於2026年02月17日（美股盤後）發布最新季度財報，市場預期本季度營收與盈利承壓，關注訂單動向與產能排產節奏的變化。

市場預測

市場一致預期顯示，本季度公司營收預計為2.15億美元，按年下降12.21%；調整後每股收益預計為1.12美元，按年下降10.48%；EBIT預計為2,969.38萬美元，按年下降32.47%。公司上個季度財報中對本季度的營收、毛利率、淨利潤或淨利率、調整後每股收益未披露明確口徑。公司主營業務以「產品+服務」為核心，產品收入為2.01億美元、服務收入為1,239.30萬美元，其中產品貢獻度較高。發展前景較大的現有業務仍在產品板塊，受下游擴散離子注入設備更新周期與客戶資本開支節奏影響，上季度產品收入為2.01億美元，按年降幅較小，結構穩定。

上季度回顧

上季度公司營收為2.14億美元，毛利率41.57%，歸屬母公司淨利潤為2,598.60萬美元，淨利率12.17%，調整後每股收益1.21美元，按年下降18.79%。上季度公司費用控制穩健，盈利質量主要由毛利率韌性與嚴控運營開支支撐。分業務看，上季度產品收入為2.01億美元、服務收入為1,239.30萬美元，主營結構穩定，產品業務為營收核心。

本季度展望

離子注入設備交付節奏與產能利用率

在半導體設備企業普遍經歷存貨消化與資本開支再平衡的周期階段，公司訂單與交付節奏對當季營收的驅動作用更為明顯。若頭部晶圓廠在成熟製程和功率器件領域的擴產仍以謹慎推進為主，短期內裝機和驗收排程可能決定確認收入的節奏。結合市場預測顯示的兩位數按年下滑，當前季度的營收壓力更多反映在部分項目的發運與驗收時間點後移，而非結構性需求弱化。由於上季度毛利率達到41.57%，若本季度產品組合保持相近水平，毛利率波動幅度或受限，關鍵在於產能利用率和製造費用的分攤效率。

產品與服務組合對利潤彈性的重要性

產品業務佔比高，決定了公司利潤彈性的主要來源在整機與核心部件的交付數量與價格帶。市場預計EBIT按年降幅大於營收降幅，顯示期間費用率與產能利用率可能帶來放大效應。服務業務收入貢獻相對穩定，有助於毛利率的穩定與現金流韌性，在交付節奏放緩時提供一定的底部支撐。如果公司能夠通過高附加值選配、備件與維保合約提升服務佔比，利潤結構將更具抗波動特性，有利於平滑單季波動對EPS的影響。

成熟製程與功率半導體投資動向

擴散離子注入設備在功率半導體、模擬器件和部分成熟邏輯節點的投產中依舊不可或缺，投資強度與節奏直接牽引公司新增訂單。觀察到上季度產品收入依舊維持在2.01億美元的規模，說明核心客戶的項目推進並未明顯停滯，但節奏趨於謹慎。若區域內的車用功率器件、工業控制及新能源相關需求維持中高景氣，預計公司在上述場景的導入與升級項目將帶來結構性機會。與此同時，若部分晶圓廠延緩設備驗收，本季度的淨利率可能繼續受交付節奏影響而出現階段性波動。

分析師觀點

基於近六個月的公開觀點，市場更偏謹慎，看空或中性偏保守的觀點佔比更高。主流機構認為，短期財務指標或承壓的原因在於交付與驗收節奏放緩、期間費用率在產能利用率回落情形下上升，以及客戶資本開支結構向高確定性項目集中。部分觀點指出，若公司能夠保持約40%上下的毛利率區間，並提升服務與高附加值選配佔比，則中期盈利能力仍具韌性，但單季EPS彈性將收斂。綜合來看，多數分析師對本季度持謹慎態度，傾向等待訂單與排產信號改善再度提升預期。