黃仁勳（Jensen Huang）週二以持續約兩小時的激情演講（據稱未使用提詞器），描繪了英偉達未來的宏偉藍圖。但華爾街對其展現的願景似乎並不買賬——這家芯片巨頭的股票（NVDA）在黃仁勳主題演講前已下跌近1%，最終收跌3.4%。

長期願景與短期現實的鴻溝

儘管英偉達展示了詳盡的產品路線圖，並強調將深入拓展機器人、自動駕駛等新興領域，但分析人士指出兩個關鍵癥結：其一，多數戰略機遇難以快速轉化爲實質性收入；其二，發佈會內容基本符合市場預期。科技行業分析師、Lopez Research創始人瑪麗貝爾·洛佩茲直言："這些內容早已被反覆闡述過。"

"魔術兔子"缺席的遺憾

洛佩茲向《MarketWatch》透露，市場原本期待GTC大會能像"從帽子裏變出魔術兔子"般推出新的創收引擎。然而黃仁勳重點着墨的量子計算和機器人領域，在分析師看來都屬長期佈局——"量子計算短期內難成收入驅動力"，而機器人領域雖更主流，但"其擴展速度遠不及英偉達核心芯片業務"。

路線圖更新：漸進還是飛躍？

黃仁勳披露的新品規劃顯示，代號Vera Rubin的新一代平臺將於2026年下半年面世，其性能將達到Grace Blackwell系統的3.3倍，配備144個圖形處理器。2027年將推出性能躍升14.4倍、集成576個GPU的Vera Rubin Ultra系統。傑富瑞分析師布萊恩·柯蒂斯指出："路線圖顯示2026年只是漸進式升級，真正的突破要等到2027年的Ultra版本。"

命名玄機與創新節奏

公司還預告了計劃2028年推出的"費曼"（Feynman）平臺，延續以傑出科學家命名的傳統（致敬理論物理學家理查德·費曼）。洛佩茲強調，英偉達12-18個月的產品迭代週期構築了競爭壁壘："即便偶有失誤（如Blackwell初期問題），他們也能快速修正。"

黃氏哲學：這不是買筆記本電腦

面對市場期待與現實落差，黃仁勳解釋道："這不同於購買筆記本電腦"，客戶需要時間進行預算編制和能耗規劃等準備工作。分析師柯蒂斯在報告中總結道："雖然希望看到更多市場拓展的實證，但英偉達在軟硬件協同和垂直領域的技術儲備依然彰顯其統治力。"

這場"未來已來"的科技盛宴，最終未能扭轉投資者對短期業績的擔憂——當星辰大海的願景遭遇財務報表的審視，即便是AI芯片霸主也需要用更快的商業化步伐來說服市場。

文章源自MarketWatch《Nvidia’s stock falls after GTC. Here’s why Wall Street wasn’t so impressed.》