摩根大通正在押注 四隻科技股，認為它們有望在 2026 年成為贏家。
科技股推動了今年大部分美股市場反彈，但近期圍繞估值偏高以及人工智能回報兌現節奏的擔憂，使得該板塊內部分化加劇。今年以來，標普 500 指數科技板塊累計上漲 22.5%，成為該綜合指數中表現最好的板塊。以科技股為主的 納斯達克綜合指數今年也有望成為三大美國股指中表現最佳的一個，年內漲幅約 20.1%。
摩根大通分析師 Doug Anmuth 認為，人工智能主題將繼續「推動高質量成長股、動量股以及‘科技七巨頭（Mag 7）’的持續超額表現」，但他在近期給客戶的報告中也指出，這一趨勢可能導致市場出現創紀錄的擁擠交易和集中度上升。Anmuth 表示，與人工智能相關的生產率提升正在擴大，但這一點仍未被投資者充分重視。
摩根大通展望 2026 年最看好的互聯網公司
股票代碼 | 公司 | 摩根大通評級 | 摩根大通目標價 |
GOOGL | Alphabet | 增持（Overweight） | 385 美元 |
AMZN | 亞馬遜 | 增持（Overweight） | 305 美元 |
DASH | DoorDash | 增持（Overweight） | 300 美元 |
SPOT | Spotify | 增持（Overweight） | 805 美元 |
來源：摩根大通
谷歌母公司 Alphabet 是摩根大通名單中第一隻被給予「增持」評級的股票。該行給出的 385 美元目標價，意味着該股仍有約 24.5% 的上漲空間。
Alphabet 股價今年以來已上漲 63.4%，成為「科技七巨頭」中表現最好的股票。近幾周來，投資者大量湧入該股，主要受益於市場對公司成功推出 Gemini 3 人工智能模型、其圖像生成和編輯模型 Nano Banana Pro，以及最新定製化硅芯片和不斷擴張的 張量處理單元（TPU） 業務的樂觀情緒。摩根大通對公司由上述產品驅動的「全棧式人工智能戰略」持看多態度。
該行還認為，在谷歌 AI Overviews 推動下，強勁的搜索查詢增長將有助於提升公司的搜索和廣告業務。此外，分析師指出，YouTube 和 Google One 訂閱業務的強勁增長動能，也可能為該股帶來進一步利好。
亞馬遜 是摩根大通互聯網板塊中另一隻進入明年重點推薦名單的股票。
摩根大通認為，儘管亞馬遜今年股價僅上漲 3.1%，明顯跑輸大盤，但當前估值仍具吸引力。該行表示，亞馬遜雲服務（AWS） 有望實現由人工智能驅動的增長，預計公司到 2027 年 將把其數據中心的 吉瓦級容量翻倍，並且其 Trainium3 芯片在人工智能工作負載上的性能，相較 Trainium2 提升 40%。
摩根大通對亞馬遜給出的 305 美元目標價，意味着這隻電商股較最新收盤價仍有 34.8% 的上漲空間。
獲得「增持」評級的 DoorDash 和 Spotify 同樣入選該名單。
Anmuth 預計，在 2025 年至 2028 年 期間，DoorDash 在美國市場的 總訂單金額（GOV） 將實現 18% 的複合年增長率，部分原因在於平臺 月活躍用戶數 的持續提升。他還表示，與同行相比，DoorDash 的廣告業務潛力仍處於早期階段。
Anmuth 同時指出，Spotify 也有望在明年受益於強勁的月活躍用戶增長和訂閱用戶的持續增加。該分析師認為，隨着 Spotify 在 音樂、播客、有聲書、視頻及其他領域 不斷拓展其業務版圖，公司營收將獲得進一步支撐。