地緣政治動盪與談判不確定性持續施壓蒂森克虜伯股價。傑富瑞分析師指出，自伊朗衝突爆發以來，這家德國工業巨頭的股價已下跌約25%，反映出其對宏觀衝擊的敏感性。儘管集團與工會達成協議及出售胡滕沃克克虜伯曼內斯曼50%股權的交易標誌着實質性進展，但鋼鐵業務仍在持續消耗大量資本和資產負債表資源。分析師補充稱，弗拉克斯集團近期作為潛在競購方流露的興趣表明，剝離過程可能比預期更復雜。退出HKM及新競購方的出現有望催化鋼鐵業務重組。該股當前下跌0.2%至7.788歐元。

棕櫚油價格因原油走強及出口預估上調而收高。吉隆坡Iceberg X交易員David Ng表示，中東衝突迫使進口商在不確定性中加緊採購，加之棕櫚油價格折價推動出口預期升溫。他預計價格將在4500林吉特/噸獲支撐，阻力位見於4780林吉特。大馬衍生產品交易所6月合約收漲82林吉特至4654林吉特/噸。

鋁價穩守3400美元/噸關口，中東供應中斷制約金屬出口及氧化鋁原料供應。全球最大單一鋁冶煉廠運營方阿爾巴鋁業因霍爾木茲海峽供應鏈持續中斷而暫停19%產能。ING分析師稱："此舉不僅支撐絕對價格，還將維持區域溢價高位。任何價格回調幅度料有限，現貨緊張繼續鞏固價格與溢價。"倫交所三月期鋁早盤跌0.7%至3416美元/噸，月漲幅仍超12%。

金價早盤跌1%，能源價格上漲引發聯儲局降息預期降溫及美元走強。儘管市場預計聯儲局將連續第二次按兵不動，但主席鮑威爾表態仍受密切關注。布倫特原油穩居100美元/桶上方加劇通脹擔憂，削弱進一步降息空間。紐約期金跌1%至5009.90美元/盎司，白銀跌2.6%至79.22美元/盎司。

國際油價延續升勢，布倫特原油報105美元/桶。此前特朗普呼籲多國聯合保障霍爾木茲海峽安全。布油漲2.5%至105.77美元/桶，盤中觸及106.50美元；WTI漲1.7%至94.06美元/桶。周末美軍空襲伊朗主要石油終端哈爾克島，但未破壞設施。ING分析師警告："此舉加劇供應風險，伊朗原油是經霍爾木茲海峽運輸的主要品種。針對伊石油設施將增加其報復性能源基礎設施攻擊風險。"國際能源署稱亞太大國儲備將立即釋放，歐美儲備最晚三月末投入市場。

Pepperstone策略師Michael Brown指出，地緣事件對市場及宏觀前景的影響更取決於霍爾木茲海峽通航正常化時間而非衝突結束時點。"海峽封鎖愈久，大宗商品供應愈緊，價格上行壓力與通脹傳導效應愈強。"但兩者時間點未必同步。中東危機仍是市場主旋律，多國央行會議本周亦受關注。

Pepperstone研究員Dilin Wu認為現貨黃金能否守住5000美元/盎司關乎短期走向。若該關口失守，金價或下探4850-4900美元支撐區間；若能企穩，則需關注5100美元和5250美元阻力位。美元走強與槓桿多頭平倉施壓金價，而機構及央行購金提供支撐。地緣局勢升級或聯儲局鷹派立場可能引發更大波動。現貨黃金微漲0.3%至5032.24美元/盎司。

鐵礦石在亞洲早盤走低。南華期貨分析師稱，黑色金屬價格持續走強後投資者可能高位獲利了結。港口庫存仍處高位，雖然天氣因素致供應微降，但整體處於正常區間。大商所最活躍鐵礦石合約跌1.45%至804.0元/噸。

棕櫚油早盤上漲，中東緊張局勢支撐能源價格堅挺。大馬投行AmInvestment指出，原油走強提振棕櫚油作為生物柴油原料的需求。但若地區長期動盪導致宏觀經濟惡化，需求風險將顯現。該行預計阻力位4707林吉特/噸，支撐位4532林吉特/噸。大馬衍生產品交易所6月合約漲73林吉特至4645林吉特/噸。

倫交所三月期鋁在亞洲早盤漲0.7%至3465.00美元/噸。澳新銀行研究部分析師稱，中東衝突使全球約9%供應面臨風險，並影響冶煉產能擴張計劃。巴林約19%產量已暫停，卡塔爾因天然氣短缺被迫削減部分鋁產量。

金價早盤下跌，中東衝突推升能源價格加劇通脹憂慮。Exness策略師Eric Chia表示："美債收益率升至數周高點，壓制無息資產黃金。持續高能源價格可能限制聯儲局轉向寬鬆政策的空間，使金價對地緣動態保持敏感。"聯邦公開市場委員會周二起召開為期兩天的會議，投資者密切關注政策制定者對能源價格飆升的反應。現貨黃金跌0.7%至4983.71美元/盎司。

肖氏合夥機構稱，Metro Mining首席執行官Simon Wensley此時赴華談判第二季度鋁土礦售價正值良機。主要出口國幾內亞考慮實施出口管制推動鋁土礦價格上漲。分析師Andrew Hines表示："與兩周前相比，Wensley此次談判面臨的價格環境更有利。"幾內亞佔全球海運供應約70%，任何供應中斷都將顯著影響價格。該機構類比2024/25年度幾內亞鋁業公司出口許可被吊銷後鋁土礦價飆至130美元/噸的情形。