最新一期聚焦大宗商品的「市場對話」欄目為您帶來實時動態。

美國天然氣期貨價格小幅下滑，因Nymex七月合約成為近月合約。傳統能源公司的加里·坎寧安在一份報告中指出，昨日六月合約到期時出現的跳漲似乎有些過度，「預計今日將回吐部分漲幅」。他表示，過去幾天美國南部的電力需求一直不溫不火，但很可能即將回升。他特別提到，德克薩斯州的風力發電預計將達到低點，這「可能給今日傍晚時段的電力市場帶來一些小時級別的波動」。美國能源信息署定於美東時間上午10:30公布天然氣庫存數據。《華爾街日報》的一項調查顯示，分析師預測庫存將增加約960億立方英尺，接近平均水平。Nymex天然氣期貨下跌0.8%，報每百萬英熱單位3.070美元。

原油期貨價格上漲，但仍遠低於每桶100美元。儘管美伊雙方交火，但仍在尋求達成結束衝突的協議。TP ICAP的斯科特·謝爾頓在報告中表示：「我認為油價正在反映市場對‘美伊之間將達成某種協議’的預期，但雙方似乎都熱衷於散佈信息，暗示距離達成協議還很遙遠，而他們隔夜的交火行動更讓協議看起來希望渺茫。」謝爾頓指出，由於大多數交易員「在市場的政治層面不知道該相信誰關於協議的說法，也不清楚近期結果會如何」，交易活動依然清淡。WTI原油上漲2.7%，至每桶91.08美元；布倫特原油上漲2.4%，至每桶96.58美元。

棕櫚油價格收盤走高，追隨原油漲勢。巴基斯坦Manzoor Trading公司的銷售總監阿卜杜勒·哈米德表示，市場情緒謹慎看漲，但假日休市可能使流動性保持稀薄。他補充說，市場在六月的第一個完整交易周可能會經歷更高的波動性。馬來西亞衍生品交易所八月交割的合約收盤上漲39林吉特，至每噸4,535林吉特。

金價延續前一交易日的跌勢，持續低於每盎司4,400美元，市場對伊朗戰爭對通脹和利率影響的擔憂揮之不去。盛寶銀行分析師指出：「隨着美國國債遭拋售、美元走強以及原油價格再度飆升，金價跌至兩個月低點，加劇了市場對緊張的能源市場將繼續對通脹施加上行壓力的擔憂。」該行同時表示，不斷上漲的燃料價格正增加一些國家出售黃金儲備的壓力，以支持其貨幣和因進口成本上升而陷入困境的經濟。紐約早盤交易中，黃金期貨下跌1.3%，至每盎司4,391美元；白銀下跌1.5%，至每盎司73.74美元。

在亞洲交易時段，棕櫚油價格上漲。輝立資本在一份報告中指出，這主要受林吉特兌美元走軟以及馬來西亞生產前景惡化推動。林吉特走弱可能提升以該貨幣計價的棕櫚油的吸引力，從而支撐價格。輝立資本預計，價格將在每噸4,680林吉特面臨阻力，並在每噸4,350林吉特獲得支撐。馬來西亞衍生品交易所八月交割的合約上漲35林吉特，至每噸4,531林吉特。

鐵礦石在亞洲交易中小幅走低，延續了周三的跌勢。花旗分析師在一份報告中表示，中國2025財年的鐵礦石進口需求強勁，抵消了該國疲弱的鋼鐵產量。他們預計，鋼鐵生產中廢鋼用量的隱含減少將支撐鐵礦石需求，為這種黑色金屬提供順風。大連商品交易所交投最活躍的鐵礦石合約下跌0.1%，至每噸780.0元人民幣。

銅價在亞洲早盤交易中上漲，倫敦金屬交易所三個月期銅合約上漲0.2%，至每噸13,554.00美元。澳新銀行研究部分析師在一份報告中指出，在全球人工智能熱潮的支撐下，對需求的新一輪樂觀情緒令該金屬受益。特別是，澳大利亞電力基礎設施（包括輸電線路和電氣設備）中銅用量的增長，強化了其看漲前景。然而，基本金屬整體表現不一，因市場情緒受到美伊和談進展艱難跡象的抑制，這表明中東衝突可能不會很快結束。澳新銀行補充道，美國在潛在關稅實施前銅進口量上升，也引發了對全球供應趨緊的擔憂。

金價在早盤交易中小幅走低，因美伊達成協議的希望受挫而持續承壓。XS.com的安東尼奧·迪·賈科莫表示，儘管黃金仍被視為避險資產，但地緣政治不確定性、通脹壓力和（更高）利率預期的交織，已引發了大量的獲利了結。他補充說，儘管存在脆弱的停火和對話跡象，但敵對行動重燃的風險仍然很高。不過，一些人認為，經濟放緩、主權債務上升和政治風險在中長期內有利於防禦性資產，這為黃金提供了結構性支撐。現貨黃金下跌0.1%，至每盎司4,451.34美元。

根據惠譽解決方案旗下BMI的觀點，剛果民主共和國東部的埃博拉疫情不太可能對銅和鈷的採礦作業產生重大影響。BMI表示，相關作業位於南部，並已成功度過了之前的疾病爆發，最近一次是新冠疫情。不過，該機構指出：「話雖如此，下行風險不應被忽視。埃博拉的致死率遠高於新冠，如果傳播加劇，後果將更為嚴重。」目前，影響最可能體現在黃金、錫和鉭鐵礦（一種含鉭礦石）的手工採礦者身上。BMI預計，主要礦商將能夠抵禦此次疫情，並特別提到了巴里克黃金和盎格魯黃金在上韋萊省共同擁有的基巴利金礦，以及阿爾法明礦業在北基伍省的比錫錫礦。

傑富瑞集團表示，中國供應中斷對煤炭市場的影響在今年餘下時間「可能非常重大」。上周五柳神峪礦發生致命瓦斯爆炸後，安全相關的減產隨之而來。據研究和諮詢公司Mysteel稱，已有超過100座煤礦被勒令停產進行安全檢查。傑富瑞表示，停產「普遍預計將持續3-7天，除非發現違規行為，而這種情況極有可能發生」。該行稱，雖然焦煤市場將受到最直接的影響，但動力煤業務也應預期會出現減產。傑富瑞指出，嘉能可、必和必拓、勇士冶金煤、皮博迪能源、核心自然資源和阿爾法冶金資源是潛在的受益者。其中，勇士冶金煤應受益最大。

原油價格暴跌有助於支撐活牛期貨。原油價格的波動一直是牛市的壓力點，因為交易員認為，對於受高油價壓力的消費者而言，高昂的牛肉價格變得不太可行。圍繞美伊衝突解決的樂觀情緒增強幫助油價扭轉跌勢，原油下跌5%至每桶89美元左右。活牛期貨結算價上漲1.3%，至每磅2.51475美元；瘦肉豬期貨結算價上漲1.9%，至每磅1.0205美元。

美國天然氣期貨收盤走高，在Nymex六月合約到期和夏季臨近之際，空頭回補操作提供了助力。資深天然氣交易員約翰·伍茲表示，全國各地的天氣模式正在升溫，市場也相應地進行定價。他說：「價格反映了市場情緒以及進入夏季的邏輯，即未來30天天然氣消耗量增加和價格走高。我們可能會在6月中下旬看到價格在3.25美元左右。」六月合約到期結算價為每百萬英熱單位3.04美元，當日上漲5%。七月交割的天然氣期貨上漲2.8%，至每百萬英熱單位3.095美元。