儲能邏輯被中東危局強化！

在算力和電力之下，今天還有一條暗線：儲能。首航節能早盤大幅衝高，並封死漲停板。整個板塊有21只股票漲停或漲幅超過10%。寧德時代更是標杆，其H股一度暴升逾10%。

除寧德時代業績表現出色之外，亦有中東邏輯持續演繹。大摩估計，3月10日僅有3艘原油/成品油油輪通過霍爾木茲海峽離開波斯灣。有券商認為，伊朗目前仍有佈雷能力，考慮到LNG船的高危險性，航向航運的航行會更加謹慎。戶儲板塊的邏輯因此得以強化。

儲能板塊徹底爆發

繼昨天暴漲9%之後，今天萬億巨頭寧德時代繼續狂飆。其H股股價一度升逾10%。A股漲破400元/股，漲幅一度超7%。

3月9日晚，寧德時代發布年報，2025年實現營業收入4237.02億元，按年增長17.04%，淨利潤722.01億元，按年增長42.28%，其中第四季度業績超出市場預期。

寧德時代在業績說明會上表示，截至2025年末，公司在建產能321GWh，伴隨2026年新增產能合作的陸續落地，整體在建產能規模會稍有擴大。公司新增產能均建立在深度市場研判及高確定性訂單意向基礎上，確保全年產能利用率在合理水平。隨着超級產線的推廣，在公司整體資本開支增加的同時，投資效率也進一步提升。

就像工業富聯的業績帶動算力板塊一樣。在寧德時代的引領之下，整個儲能板塊今天徹底爆發。首航新能、衆智科技、艾羅能源、海博思創等大漲，整個板塊有21只股票漲停或漲幅超過10%。

有分析指出，儲能背後也有算力的邏輯。今年全國兩會期間，「算電協同」首次被寫入政府工作報告，成為新型基礎設施建設的重要部署。報告提出「實施超大規模智算集羣、算電協同等新基建工程，加強全國一體化算力監測調度，支持公共雲發展」。

而算力要與電力（特別是綠色電力）融合，首要的就是儲能。分析認為，隨着AIDC（人工智能數據中心）大規模部署，其高功率密度、高能耗和對供電穩定性的極致要求，使儲能從「備用電源」升級為「核心基礎設施」。‌

中東局勢強化戶儲邏輯

大摩估計，3月10日僅有3艘原油/成品油油輪通過霍爾木茲海峽離開波斯灣，而正常情況下約為35艘。此外，未觀察到有液化天然氣（LNG）或液化石油氣（LPG）油輪通行，顯示出海峽的能源運輸功能已基本停滯。

聯合國貿易和發展會議（貿發會議）10日發布報告說，中東局勢升級擾亂霍爾木茲海峽運輸，其影響遠超區域範圍，波及能源市場、海上運輸和全球供應鏈。

報告指出，霍爾木茲海峽是全球能源運輸要道，承載全球約四分之一海運石油貿易以及大量液化天然氣和化肥運輸。報告強調，發展中經濟體尤其面臨風險，一些發展中經濟體債務負擔沉重，財政空間收窄，吸收新價格衝擊的能力有限。

有券商指出，據CNN消息，伊朗目前已開始在霍爾木茲海峽佈雷，目前僅佈設幾十枚水雷。而考慮到LNG船的高危險性，航向航運的航行會更加謹慎。且後續船運恢復實質難度更大，對全球天然氣的影響將再度加碼。戶儲板塊的邏輯因此得以強化。