0941 ET - 花旗銀行在報告中指出，得益於關鍵領域貨運量增長、收益率改善以及成本控制，加拿大國家鐵路公司（CN Rail）第二季度業績超出預期，並上調了2026年展望。分析師指出，調整後每股收益增長11%至2.08加元，高於預估。公司還因每噸英里收入實現低個位數增長，將2026年每股收益增長目標上調至中高個位數。較低的燃料和事故成本助力收入與運營比率表現優於預期。花旗分析師表示，CN Rail「受益於穀物、天然氣液體以及石化產品中的精煉石油產品、汽車板塊帶來的超預期貨運量。」鑑於該股在2026年已上升逾30%，分析師認為，此次業績與展望將支撐其漲勢延續。

0932 ET - 美國運通（American Express）高管向分析師透露，其富裕持卡會員的消費額正在增加。這家信用卡公司持續為旗下卡片（尤其是白金卡）增添更多高端權益，白金卡現已成為其在美國增長最快的產品。在第二季度，運通最大消費類別——餐飲支出增長了10%，而旅行預訂量更是飆升了22%。高管表示，剔除受新冠疫情影響時期，美國整體消費者支出的增速創下2018年初以來的最高水平。

0921 ET - 摩根士丹利指出，英特爾（Intel）將今年的總資本支出展望從此前的約150億美元上調至200億美元，並預計明年的支出將遠超這一水平。分析師預期，其在2027財年的資本支出將達到約300億美元。他們在一份研究報告中寫道：「我們認為，投資者對此項支出的熱情將完全取決於對投資長期前景的預期。」英特爾盤前上漲3%，其有望從蓬勃發展的人工智能技術中獲益，因為這些技術依賴於該公司擅長的CPU芯片。分析師稱，「服務器的敘事確實支撐了一定的增長，但僅靠服務器的盈利前景，至少部分依賴於維持供應短缺狀態，因為CPU若完全供應充足，很可能導致市場份額流失和價格下滑。」

0859 ET - 雷蒙詹姆斯公司（Raymond James）在一份報告中稱，WSP Global對Arcadis提出的50億美元收購要約，是抓住機遇收購一家優質公司的舉措。分析師弗雷德裏克·巴斯蒂安（Frederic Bastien）表示，這家工程公司「在增長停滯、投資者情緒低落之際，機會主義地追逐一項高質量資產」，此類操作並不令人意外。分析師認為，從地理佈局來看，Arcadis具有「高度互補性」，並且在能力方面提供了強大的戰略契合度。以每股51.50歐元計算，這家擁有3.4萬名員工的公司的估值約為44億歐元。巴斯蒂安稱，這一估值「對WSP而言似乎合理且具有增值作用」。

0847 ET - 加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）的本·科恩（Ben Cohen）和莎拉·鍾（Sarah Chong）在一份研究報告中表示，如果颶風季節期間重大損失保持溫和，慕尼黑再保險（Munich Re）可能會在第三季度業績公布時上調2026年業績指引。在一份臨時更新中，這家德國再保險公司稱，其第二季度淨利潤將比市場普遍預期高出23%，這主要得益於財產與意外險再保險領域的重大損失較低以及強勁的投資業績。加拿大皇家銀行表示，這意味着慕尼黑再保險上半年淨利潤達到39億歐元，正朝着全年63億歐元的目標邁進。該股今日小幅下跌0.3%。

0840 ET - 德國工商總會（DIHK）外貿主管福爾克爾·特賴爾（Volker Treier）表示，美國對德國商品進口的最新關稅增加了不確定性，並造成了額外的官僚負擔。「不確定性當然是商業的毒藥。」特朗普政府上周五對歐盟產品徵收了新的10%關稅，聲稱旨在打擊強迫勞動。特賴爾表示，無論是關於打擊強迫勞動措施不力的指控，還是所謂的產能過剩說法，都經不起推敲。「很明顯，華盛頓正試圖通過其他法律途徑來實施2月份在法院被叫停的關稅。」從積極方面看，新關稅納入了現有的最惠國關稅，這意味着未來關稅率應低於15%。

0824 ET - 美國銀行（Bank of America）分析師寫道，歐洲股市正面臨一系列可能的負面催化劑。分析師指出，泛歐斯托克600指數仍接近歷史高點，而市場對歐洲企業利潤率的預期也處於歷史高位。「大量好消息已被消化在價格中。這使得市場容易因失望情緒而受挫。」潛在的下行風險包括人工智能交易的動盪以及中東局勢持續升級導致能源價格上漲。此外，利率環境可能升高的前景，或引發歐洲市場進一步表現不佳。斯托克600指數周五上漲0.5%，今年以來累計上漲8.5%。

0821 ET - 加拿大國家鐵路公司的運營數據顯示，其網絡在第二季度處理了更多貨運量並實現了更高的生產率，但也面臨成本上升的壓力。總噸英里和收入噸英里均有所攀升，表明貨運量走強；同時，列車長度、燃料效率和每名員工平均噸英里數均有所提高。但與此同時，車廂周轉速度卻下降了。成本壓力也在上升，每噸英里運營支出在本季度增長了9%。加拿大國家鐵路公司表示，本季度的貨運量實力和運營執行力支持其將2026年收入噸英里增長預期上調至低個位數的決定。

0754 ET - 荷蘭國際集團（ING）分析師弗朗西斯卡·費拉吉納（Francesca Ferragina）在報告中寫道，WDP與Argan的合併符合所有財務要求。法國倉儲專家Argan與比利時同行WDP同意通過全股票合併，創建一家價值130億歐元的物流房地產公司。費拉吉納表示，由於所有主要股東一致支持該交易，因此不存在任何執行風險。她補充道，此次合併無論在戰略上還是財務上都具有意義。通過這筆交易，WDP將成為僅次於競爭對手Prologis和CTP的歐洲第三大物流公司。分析師指出，正如Prologis尋求收購Segro所顯示的那樣，此次合併再次表明規模在歐洲物流行業正變得越來越重要。Argan股價上漲15.3%，WDP股價下跌2.1%。

0735 ET - TD Cowen分析師邁克爾·圖普霍姆（Michael Tupholme）在一份研究報告中稱，如果WSP Global成功收購荷蘭工程諮詢公司Arcadis，其EMEIA（歐洲、中東、印度和非洲）地區的業務敞口將大幅增加。Arcadis已收到加拿大同行WSP Global的第二份收購要約，對該集團的估值約為50億美元。圖普霍姆表示，Arcadis 45%的收入來自EMEIA地區，而WSP的這一比例為29%，這使得該交易在戰略上頗具吸引力。同時，他認為此次收購也可能在絕對金額上擴大WSP在美洲的收入，因為該地區目前佔Arcadis收入的47%，與WSP相似。儘管Arcadis較為疲軟的財務表現可能令投資者擔憂，但分析師認為，「WSP已展現出改善被收購企業業績/利潤率的能力。」

0725 ET - 美國運通表示，其持卡會員不僅更頻繁地使用卡片，而且卡上餘額也在增加。該公司稱，持卡會員支出增長了9%，為三年來的最高水平。卡餘額也出現上升，從而推動了當季淨利息收入的增長。運通最昂貴的卡片之一——白金卡，是該公司在美國增長最快的卡片。運通客戶（通常更為富有）的高消費，與低收入群體形成了鮮明對比。本周早些時候，艾伯森（Albertsons）表示，低收入群體正感受到壓力，並限制了在食品雜貨上的支出。

0715 ET - 美國銀行分析師寫道，歐洲奢侈品股將受益於中國當局刺激國內增長的努力。今年以來，中國消費者的需求疲軟一直拖累奢侈品股。但美國銀行經濟學家表示，政策寬鬆最早可能在7月底到來，鑑於奢侈品行業對中國市場的巨大敞口，這反過來將提振該行業。「我們的宏觀預測顯示，未來幾個月奢侈品股還有15%的進一步跑贏空間。」分析師們寫道。美國銀行將其對奢侈品板塊的展望上調至「增持」。一籃子歐洲奢侈品股今年迄今已下跌近17%，過去五個交易日跌幅超過6%。