在最新一期聚焦能源市場的市場對話中，多重因素交織影響，從人工智能熱潮到地緣政治緊張，共同塑造了當前的市場圖景。

日本揖斐電株式會社（Ibiden）的股票近期表現搶眼，漲幅達4.4%，報16,370日元。SMBC日興證券的分析師認為，該公司有望從人工智能服務器應用的預期需求中獲益。該券商指出，揖斐電在用於AI服務器的嵌入式多芯片互連橋接硅通孔技術的大規模生產方面具備技術優勢，前景看好。分析師還提到，該公司決月供資其位於日本蒲郡的工廠，表明其EMIB-T市場起飛的前景已足夠明朗。基於此，該券商將揖斐電的股票評級從中性上調至跑贏大盤，並將目標股價從6,300日元大幅上調至21,500日元。

原油市場則在希望與風險之間搖擺。亞洲早盤交易中，油價小幅走低，因市場對美國與伊朗可能達成新停火協議抱有期望，這或將緩解對中東供應中斷的擔憂。有分析指出，重返外交談判的進展跡象抵消了周末中東地區緊張局勢升級的影響。然而，霍爾木茲海峽的局勢依然脆弱，航行持續受到嚴重限制，使得實物市場供應緊張。紐約商品交易所近月WTI原油期貨價格微跌0.1%，至每桶83.17美元。

與此同時，上市運營商木蘭石油與天然氣公司（Magnolia Oil & Gas）對野火能源（WildFire Energy）的收購案也備受關注。能源數據分析公司Enverus的首席分析師指出，這筆交易的目標是少數幾家仍由私募股權支持、且擁有大量未開發鑽探地點的美國主要頁岩區生產商之一。此次收購將使木蘭公司在南德州鷹福特頁岩區某些區域的剩餘鑽探點數量增加約70%。分析認為，這標誌着野火能源背後私募股權支持者通過一系列交易整合土地並實施運營改進的戰略取得了成功。

原油期貨在波動交易中最終收高，儘管美國與伊朗衝突升級，但調解方尋求為期10天的停火併恢復談判。Rystad Energy在一份報告中指出，油價從隔夜高點回落反映了外交上的樂觀情緒，而非實物供應狀況有任何實質性改善，霍爾木茲海峽近乎停滯，胡塞武裝仍威脅着經紅海的沙特石油運輸。該公司地緣政治分析主管警告稱，如果停火未能實現，且霍爾木茲海峽基本保持關閉，同時胡塞武裝對紅海航運的威脅加劇，油價大幅反彈的風險將十分顯著。WTI原油最終結算上漲0.9%，報每桶83.23美元；布倫特原油上漲1.3%，報每桶89.22美元。

美國天然氣期貨則回吐了上周五的漲幅，疲軟的液化天然氣出口、強勁的產量以及充足的庫存抵消了夏季製冷需求的影響。氣象預測機構指出，在美國墨西哥灣沿岸形成的熱帶低氣壓預計不會增強為強大的風暴，影響預計較小，主要是沿海地區因降雨導致製冷需求略有減少，以及可能對液化天然氣和美國產量造成輕微干擾。紐約商品交易所八月交割的天然氣期貨結算價下跌1.8%，至每百萬英熱單位2.860美元。

在停火提議與軍事升級的拉鋸中，油價持續震盪。有交易分析師認為，市場渴望擺脫當前局面，因此任何利好消息都會被放大。但她同時警告市場可能錯誤定價了風險，指出胡塞武裝宣佈對沙特阿拉伯實施海上封鎖，威脅到沙特石油經紅海和曼德海峽的出口通道。如果霍爾木茲海峽和紅海通道同時受阻，將引發嚴重問題。

匯率市場方面，渣打銀行的分析師指出，美元在7月份未能從油價上漲中獲益，因市場焦點集中在利率差異上。自美伊衝突再起以來，美元反而走低。如果市場預期聯儲局因假設通脹影響有限或暫時性而對高油價反應減弱，美元短期內可能進一步下跌。不過，渣打銀行仍預計美元中期將走強，但前提是需要看到美國經濟出現更清晰的周期性反彈，或均衡實際利率出現更明確的上行趨勢。美元指數DXY上漲0.2%，至100.95。

加拿大通脹前景受到能源價格波動的顯著影響。牛津經濟研究院的分析師指出，能源和食品價格上漲可能使加拿大總體通脹率在今年剩餘時間內維持在3%附近。美伊停火結束及中東軍事行動恢復對加拿大CPI前景構成重大風險。然而，經濟中的過剩產能以及住房通脹持續緩解，應能抑制核心CPI，並使加拿大央行保持利率不變。

數據顯示，加拿大6月份總體通脹率放緩至2.8%，主要歸因於6月美伊達成協議後汽油價格下跌。但隨着中東軍事打擊重啓，汽油價格已再度加速上漲。CIBC資本市場的經濟學家指出，剔除食品和能源後，經季節調整的價格按月上漲0.3%，並將其歸因於多倫多和溫哥華舉辦世界盃比賽帶來的臨時旅行相關成本上升。加拿大央行偏好的核心通脹指標在6月份也有所放緩，這強化了CIBC關於加拿大央行在2026年底前將按兵不動的預測。

德賈丁斯的經濟學家也認為，在經歷了四個月的石油供應中斷後，加拿大的通脹指標看起來仍相對溫和。6月份總體消費者價格指數按月下降0.4%，因全球油價下跌帶動能源成本下降，使年通脹率保持在2.8%。儘管剔除食品和能源的核心通脹有所回升，但經濟學家表示這似乎與世界盃的暫時性影響有關。他指出，儘管近期全球油價飆升，但加拿大央行可以放心，價格傳導至其他商品和服務的過程仍然非常有限。

美國天然氣期貨同樣走低，液化天然氣出口設施的維護繼續限制原料氣流量，且短期內電力部門需求前景疲軟。有能源分析師指出，加拿大野火帶來的熱浪和煙霧在東北部地區消散，提高了太陽能發電量並降低了電力需求，儘管德克薩斯州本周中期將出現三位數的體感溫度。他表示，電力部門需求前景以及液化天然氣出口終端的持續維護對市場而言過於利空，難以推動上漲，八月合約價格很可能在每百萬英熱單位2.80至2.95美元之間震盪，直到情況發生變化。紐約商品交易所八月交割的天然氣期貨下跌1%，報每百萬英熱單位2.882美元。

油價已從因中東軍事升級而觸及的隔夜高點回落，此前伊朗表示已收到調解方關於恢復談判的提議。周末美伊衝突升級曾將布倫特和WTI原油推至一個多月來的最高水平。有諮詢公司評論稱，類似劇情此前已上演過，隨着零售汽油價格再次上漲而伊朗石油收入再次被削減，雙方都將尋求退出途徑。WTI原油上漲0.2%，報每桶82.68美元；布倫特原油上漲0.6%，報每桶88.66美元。