【管理層觀點】
管理層強調了廣泛的收入增長和持續的資本回報，得益於嚴格的費用管理和穩健的信用質量。數字化參與度的加快，AI和技術平臺的重大投資推動了運營效率和產品創新。

【未來展望】
首席財務官Alastair Borthwick維持2025年第四季度完全應稅等效淨利息收入（NII）退出率在155億至157億美元之間的指導，預計2025年全年NII將改善6%-7%。

【財務業績】
- 收入：2025年第二季度收入爲266億美元，同比增長4%。
- 淨收入：2025年第二季度淨收入爲71億美元，每股收益增長7%至0.89美元。
- 淨利息收入（NII）：完全應稅等效基礎上的NII爲148億美元，同比增長7%，標誌着NII連續第四個季度增長。
- 銷售和交易收入：剔除DVA後爲54億美元，同比增長15%。

【問答摘要】
問題1：關於零售存款的進展，您如何看待和衡量團隊在增長零售存款份額方面的進展？（此處換行）
回答：消費者業務擁有9500億美元的存款，存款成本爲146個基點，總支付利率爲58個基點。我們在疫情前的存款增長率爲39%，高於行業的37%和大銀行的32%。我們感到非常滿意，核心支票賬戶的客戶滿意度達到了歷史最高水平。

問題2：能否詳細說明下半年費用的前景？（此處換行）
回答：我們一直在控制員工人數，預計費用增長將與收入相關，可能在第四季度因季節性活動減少而受益。

問題3：關於貸款證券和掉期重定價的分配，是否會在第三和第四季度線性增長？（此處換行）
回答：是的，預計下半年固定利率資產和現金流掉期重定價將帶來更大的增長，但第三和第四季度之間沒有顯著差異。

問題4：關於費用，全年費用增長約爲3.5%，高於之前的2%-3%的指導，能否解釋一下？（此處換行）
回答：費用增長主要來自財富管理業務的激勵措施和市場交易活動。我們預計下半年費用將趨於平穩，甚至可能略有下降。

問題5：關於AI的應用，您如何看待AI在提高生產力和數字員工方面的應用？（此處換行）
回答：我們已經在消費者業務中應用了AI，員工人數從15年前的30萬減少到現在的21.2萬。我們將繼續在更多領域應用AI，以提高效率和客戶體驗。

問題6：關於穩定幣的採用，您如何看待其對支付收入和存款趨勢的影響？（此處換行）
回答：我們認爲穩定幣作爲一種新的支付方式，如果客戶有需求，我們會提供支持。我們已經在區塊鏈和數字支付方面進行了大量工作。

問題7：關於資本緩衝，您認爲何時是調整130個基點緩衝的適當時機？（此處換行）
回答：我們認爲適當的緩衝是50個基點。我們將繼續將多餘的資本用於回購股票和股息支付，同時支持業務增長。

問題8：是否有優先考慮的業務領域來重新部署資本？（此處換行）
回答：每個業務都有增長的機會，特別是全球市場部門。我們將繼續在技術和市場活動方面進行投資。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，管理層對未來的增長和技術投資充滿信心，分析師對公司的財務表現和戰略方向表示認可。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025年Q2 | 2024年Q2 | 同比變化 |
| --- | --- | --- | --- |
| 收入 | 266億美元 | 256億美元 | +4% |
| 淨收入 | 71億美元 | 66億美元 | +7% |
| 每股收益 | 0.89美元 | 0.83美元 | +7% |
| 淨利息收入 | 148億美元 | 138億美元 | +7% |
| 銷售和交易收入 | 54億美元 | 47億美元 | +15% |

【風險與擔憂】
管理層提到國際利率動態和監管因素可能對未來財務結果產生影響。此外，商業房地產辦公室的信用質量仍然是一個關注點。

【最終收穫】
美國銀行在2025年第二季度展示了廣泛的收入增長和持續的資本回報，得益於嚴格的費用管理和穩健的信用質量。管理層強調了數字化參與度的加快和AI技術的重大投資，這些都推動了運營效率和產品創新。未來展望中，管理層維持了對全年NII增長的樂觀預期，同時也提到了國際利率動態和監管因素可能帶來的風險。總體而言，美國銀行在多個業務領域表現出色，展現了強勁的增長潛力和穩健的財務狀況。