週一，加密貨幣市場遭遇大規模清算，超過15億美元的多頭頭寸被強制平倉，引發了近一個月來最嚴重的閃崩行情。

根據Coinglass的數據，在過去24小時內，超過40.7萬名交易員被強制平倉，看漲押注的平倉總額一度超過15億美元。以太坊受創最重，價格一度暴跌9%至4075美元，近5億美元的槓桿多頭頭寸被抹去。比特幣也未能倖免，下跌近3%至111998美元。美股盤前基準股指下挫，科技股普跌。

市場分析師認爲，此次暴跌主要由過度槓桿和山寨幣漲勢過熱引發的連強制平倉所致。清算和追加保證金通知觸發自動賣單，加速了比特幣的下跌。這種連鎖反應導致短時間內鉅額平倉，使整個數字資產總市值跌破4萬億美元大關。

XBTO Trading的高級交易員George Mandres表示：

“市場似乎需要喘息之機，一些參與者擔心‘數字資產財庫交易’（DAT-trade）正在失去動力，且未來沒有更多有意義的資金流入。”

下跌引發連鎖反應

週末開始的下跌，在週一加速演變爲全面平倉。

根據CoinGlass數據，過去24小時內平倉金額達到4.42億美元，爲8月29日以來的最高水平。清算事件一度在一小時內達到10億美元的峯值。

比特幣跌破11.43萬美元關鍵支撐位後，觸發了大量多頭頭寸的強制平倉。在短短四分鐘內，比特幣價格跌破11.2萬美元，隨後小幅反彈至11.3萬美元附近。

除了主流代幣外，此次清算還影響了價值1.097億美元的小型資產。近期表現強勁的ASTER、WLFI、PUMP等代幣也遭遇顯著清算。連BNB也在從900美元漲至近1100美元后出現有限的多頭平倉。

歷史上，多頭頭寸一直是清算損失的主要承擔者。上一次大規模平倉潮發生在2025年2月，當時24小時內平倉金額達22億美元，約70萬名交易者失去頭寸。

技術指標顯示超賣狀態，“山寨幣季節”戛然而止

在這場拋售中，以太坊和各類山寨幣的跌幅遠超比特幣。週一，當比特幣兌美元匯率下跌約2.5%時，以太坊的跌幅超過6%。以太坊相對於比特幣的匯率（ETH/BTC）也突然跌至0.037，創下一個月來的新低。

以太坊價格一度回落至4200美元區間，雖然相較於年初仍有26%的漲幅，但已從8月下旬創下的4900美元以上的歷史高點大幅回調。同時，以太坊的未平倉合約總額從近期的約300億美元回落至270億美元，反映出衍生品市場熱度的降溫。

清算和追加保證金通知觸發更多自動賣單，加速了比特幣的下跌。這種強制平倉形成的連鎖反應是造成短時間內鉅額平倉的主要原因。

相對強弱指數在大幅下跌期間進入超賣區域，一度跌破20，凸顯了交易者行動的速度和嚴重程度。如此深度的超賣狀態通常伴隨清算驅動的崩盤，價格走勢更多受強制平倉而非有機賣出驅動。

分析認爲，最近幾周並非真正的“山寨幣季節”，而更像是一場由少數代幣（如BNB）領漲的“短暫的半山寨幣季節”。當這些領漲代幣積累的過度熱情消散時，便引發了整個市場的連鎖下跌。目前，比特幣的市場主導地位已回升至56.2%，而以太坊的主導地位則下滑至12.8%。

狂熱情緒降溫，市場尋求喘息之機

市場分析人士指出，此次大規模平倉主要由利率上升預期引發。緊縮貨幣政策通常對加密貨幣等另類資產構成壓力，當債券和儲蓄等安全資產收益率上升時，加密貨幣對投資者的吸引力下降。

此次閃崩普遍被視爲對前幾周市場狂熱情緒的修正。8月份，在所謂“數字資產財庫公司”（即公開宣佈將加密貨幣作爲財庫儲備資產的公司）需求的推動下，比特幣和以太坊雙雙創下歷史新高。

市場分析人士指出，當前的回調在加密市場的正常波動範圍內。從歷史上看，“山寨幣季節”通常較爲短暫，往往只持續數週。從積極的方面看，DeFi領域的借貸協議並未受到大規模清算的威脅，因爲大多數貸款頭寸保持保守，大規模平倉水平遠低於當前價格。