最新外匯與固定收益市場觀察，全天候發布。

0702 GMT——由於美元在美國加息預期升溫及中東緊張局勢持續背景下走強，比特幣下跌。美國9月ISM服務業採購經理人指數從8月的55.4降至54.9，但支付價格指數從72.6升至74，為進一步加息提供了支撐。Zaye Capital Markets分析師Naeem Aslam在一份報告中表示，這表明美國經濟活動雖在降溫但仍具韌性，而持續的成本壓力意味着通脹風險並未消散。「由於今日美國沒有重大經濟數據發布，我們預計比特幣將對美國國債收益率、美元、交易所交易基金資金流向以及任何新的地緣政治進展尤為敏感。」LSEG數據顯示，比特幣下跌0.6%，至85,297美元。（renae.dyer@wsj.com）

0654 GMT——北歐市場料高開，IG預計OMXS30指數上漲0.7%，至約3280點。SEB經濟學家Pia Fromlet寫道，近期債券收益率與股市同步上漲的不尋常趨勢周一延續。她表示，科技股推動了股市上漲。中國市場休市，但日本和香港股市走高。期貨預示歐洲和美國將積極開盤。周二，法國2027年預算將正式提交。「希望預算能表明法國正走在正確軌道上，從而防止法國與德國十年期國債之間本已高企的利差進一步失控。」OMXS30指數收於3257.59點，OMXN40指數收於2595.90點，OBX指數收於1976.67點。（dominic.chopping@wsj.com）

0649 GMT——儘管伊朗衝突持續帶來不確定性，日本日經指數上漲1.1%，至70683.98點，自7月1日以來首次收於70000點上方。電子和金屬類股領升，受人工智能相關需求上升預期推動。Advantest上漲3.8%，Fujikura攀升5.2%。美元兌日元報158.21，而周一美東時間下午5點為157.91。投資者關注中東局勢發展和原油價格。日本10年期國債收益率上升2個點子，至3.105%。（kosaku.narioka@wsj.com；@kosakunarioka）

0639 GMT——美元在周一兌一籃子貨幣觸及2025年4月以來最高水平後依然堅挺，受美國加息預期和法國債務擔憂支撐。儘管近幾個交易日市場對聯儲局本月晚些時候加息的預期有所降溫，但LSEG數據顯示，市場已完全消化12月前加息25個點子的預期，並預計明年將有超過三次加息行動。與此同時，法國財政擔憂拖累歐元，並推升美元作為避險資產的需求。DXY美元指數上漲0.1%，至102.259，此前周一一度觸及102.535的高位。（renae.dyer@wsj.com）

0639 GMT——滙豐經濟學家在一份研究報告中表示，亞洲人工智能相關出口正顯現降溫跡象。他們指出，近幾個月亞洲經季節性調整的電子產品出貨量明顯回落，包括來自芯片關鍵供應地台灣的出貨量。他們注意到，韓國出口仍在增長，部分反映了先進存儲芯片的穩健價格，而人工智能硬件供應鏈上其他電子產品的價格已開始降溫。他們表示，推動亞洲出口值增長的人工智能硬件持續攀升勢頭也在減弱。他們認為，這一放緩可能並不令人意外，因為在美國超大規模企業支出大幅增長之後，其資本開支增長勢必放緩。（sherry.qin@wsj.com）

0638 GMT——滙豐經濟學家在一份報告中表示，北亞經濟體正面臨從需求端向供應端的制約轉變。Frederic Neumann和Ines Lam表示，供應側壓力正在加劇，零部件短缺、交貨時間延長和油價高企共同制約生產。他們根據9月PMI數據指出，在台灣、韓國和日本，企業增加了採購活動以支持生產，但供應商表現惡化。台灣的供應商表現惡化速度為2022年初以來最快之一，而日本的供應商延遲以過去四年中最陡峭的速度之一加劇。他們指出，韓國正在使用成品來滿足訂單，台灣難以確保未來生產所需材料，日本則在裝運持續延誤的情況下積累成品庫存。（monica.gupta@wsj.com）

0637 GMT——滙豐經濟學家表示，印度央行周三加息25個點子幾乎已成定局。更大的問題在於如何實現「可信的加息」，因為市場正在區分可信與不可信的加息者。因此，印度央行需要傳達如有必要將進一步收緊政策以實現4%通脹目標等信息。加息50個點子可能令人警惕，「尤其是此前的政策被視為偏鴿派，急劇轉變可能令人不安」。加息25個點子同時調整現金準備金率以立即抽走流動性——從而不引發通脹——可能看起來像政策急轉彎。如果恰當解釋印度央行將繼續依賴數據，將立場從「中性」轉向「退出寬鬆」之類的表述可能提供一些掩護。總而言之，印度央行的使命是增強可信度。（fabiana.negrinochoa@wsj.com）

Emese Bartha撰文——周二亞洲交易時段，長期美國國債收益率徘徊在數十年高位附近，投資者仍對財政、通脹和債務可持續性風險感到擔憂。

據Tradeweb數據，10年期美國國債收益率下跌0.8個點子，至5.301%，而30年期收益率持平於5.663%。周一二者分別觸及5.349%和5.703%，為2002年以來未見水平。

市場注意力將轉向周二美國財政部580億美元的三年期國債拍賣。鑑於短端收益率對買家而言處於頗具吸引力的高位，且聯儲局10月加息概率下降——尤其是在周五美國就業數據疲軟之後——此次拍賣預計將順利進行。

「焦點可能從美國財政部轉向今晚的三年期國債拍賣，」丹斯克銀行首席分析師Jens Peter Sorensen表示。「儘管昨日公布的ISM服務業價格高於預期，但接近5%的絕對收益率水平看起來仍具吸引力，」他在一份報告中說道。