■ 公司概览 潮州三环（集团）股份有限公司拥有逾55年在电子陶瓷材料与元器件领域的经营历史，业务涵盖电子及陶瓷材料、电子元器件、通信组件和设备部件四大板块，产品广泛应用于消费电子、汽车电子、通信、AI、数据中心、半导体、新能源及智能工业控制等领域，并在全球多地建有生产基地。该公司A股于2014年在深圳证券交易所创业板上市（股票代码300408.SZ）。此次计划在香港联交所发行H股，发行完成后（假设超额配股权未行使），公司总股本将由现有的1,916,497,371股A股增至1,987,861,671股，其中新发行71,364,300股H股约占发行后股本总数的3.59%。如超额配股权全额行使，发行H股将增至82,068,900股。公司控股股东在发行后预计持有约35.16%的表决权。

■ 行业概览 根据行业资料，全球电子陶瓷材料与元器件市场需求稳定增长，2025年市场规模约为人民币3,103亿元。5G/6G通信、人工智能与数据中心、电动及智能汽车、新能源以及智能工业控制的快速发展，为高级陶瓷、MLCC、光通信零部件、SOFC电解质片等高附加值产品提供了持续增长动力。行业整体呈现持续小型化、高可靠、高性能的发展趋势。

■ 财务概览 公司2023年至2025年收入由人民币5681.529百万元增至人民币8868.527百万元（由约56.82亿元增至约88.69亿元），净利润由人民币1583.151百万元升至人民币2616.980百万元（由约15.83亿元增至约26.17亿元），整体毛利率由37.9%增至39.9%。该增长主要受益于多行业对电子陶瓷及元器件的需求提升及产品组合优化。2026年第一季度收入为人民币2651.339百万元（约26.51亿元），同期净利润为人民币790.805百万元（约7.91亿元），资产及盈利保持进一步增长。

■ 主要风险因素 公司面临的核心风险包括电子陶瓷及元器件市场需求波动、行业竞争加剧、核心原材料供应不稳定、海外扩张及地缘政治等方面的挑战。此外，控股股东在全球发售后预计持股约35.16%的表决权，可能影响重大决策。公司依赖关键人员和技术创新，并受限于监管变化、贸易环境及宏观经济波动等不确定因素影响。

■ 基石投资者 本次发售共获17家基石投资者认购，总认购金额约为4.55亿美元，折合约认购35,550,500股H股，占本次全球发售股份总数约49.81%（不含超额配股权）。其中淡马锡（Temasek）、JPMAMAPL及CPE River等单笔认购金额达5000万美元，整体基石投资者的锁定期为自上市日起6个月。

■ 募资用途 公司本次全球发售（假设不行使超额配股权）预期净筹约港币70.459亿，主要用于以下方向： 1. 约41.2%（港币29.001亿）用于海外厂房及生产线建设与扩产，包括燃料电池、高精度压电微点胶系统、数据中心相关电子元器件及通信组件等项目； 2. 约48.8%（港币34.412亿）用于技术迭代升级与材料创新，包括核心业务技术提升、前沿材料开发和全球化布局等； 3. 约10.0%（港币7.046亿）用于运营资金及一般企业用途，支持公司日常经营需求。

公司计划于2026年6月30日至7月6日接受香港公开发售及国际配售认购，最终发售价将于7月7日中午前完成厘定，并预计于7月9日正式在香港联交所开始交易。投资者需遵循相关规定及时间表提交认购申请，各基石及公众配售股份的配售及分配结果将于7月8日对外公布。