在新能源汽車市場競爭愈發激烈的當下，比亞迪憑藉技術創新不斷突破。2025 年 3 月 17 日，比亞迪舉辦 “超級 E 平臺和漢 L / 唐 L 預售” 發佈會，推出的超級 E 平臺及兩款新車型備受關注。高盛發佈報告，維持比亞迪買入評級，下面我們詳細解讀此次發佈會的亮點及比亞迪的投資價值。

超級 E 平臺：充電與電機性能雙飛躍

比亞迪推出的超級 E 平臺是 2024 年 5 月發佈的 E 平臺 3.0 EVo 的升級版（報告提及相關內容位於正文關於 “Super E-Platform” 部分 ），在充電速度和電機性能方面有顯著提升。

• 充電速度：超級 E 平臺支持最高 1000V 的充電電壓（E 平臺 3.0 EVo 爲 800V）和 1000A 的充電電流，驅動最大功率達 1MW 。官方表示，充電速度可達每秒 2 公里，5 分鐘能充 400 公里，充電效率達到 “10C”（即 6 分鐘可充滿電， 1/10 小時），與傳統燃油車加油速度相當（如【圖 1：比亞迪 BEV 平臺關鍵指標與同行對比】所示，比亞迪在充電速度方面領先多數競爭對手）。比亞迪計劃建設 4000 多個 1MW 快充樁，推動該技術在全國普及。

• 電機性能：升級後的電機轉速可達 30,511rpm（E 平臺 3.0 EVo 爲 23,000rpm），支持最大單電機功率 580kw，功率重量比爲 16.4kW/kg，0 - 100km/h 加速時間約 2 秒 。這使得車輛動力性能大幅提升，在加速方面表現卓越。（數據來源於報告正文 “Key takeaways Super E-Platform” 部分）

漢 L / 唐 L EV 預售：技術領先但定價受關注

發佈會期間，比亞迪公佈了漢 L EV 和唐 L EV 兩款新旗艦車型的預售價格，漢 L EV 預售價格區間爲 27 - 35 萬元，唐 L EV 爲 28 - 36 萬元 ，這兩款車搭載了超級 E 平臺的新技術。（參考報告 “Presale launch of Han L/Tang L EV” 部分）

• 產品競爭力分析：從產品對比來看（如【圖 3：比亞迪漢 L / 唐 L EV 產品對比】），漢 L EV 作爲中大型轎車，與極氪 007 等競品相比，在硬件性能如充電速度、0 - 100km/h 加速時間等方面具有優勢；唐 L EV 作爲中型 SUV，和問界 M7、智己 R7 EV 等競爭車型相比，同樣在技術上較爲領先 。然而，其定價相對市場上其他 B/C 級轎車和 SUV 偏高，分別比漢 EV / 唐 EV 高出 9 萬元 / 6 萬元。這可能導致短期內銷量貢獻有限，但隨着後續基於超級 E 平臺的新車型推出，市場表現值得期待。

  

比亞迪投資價值分析：前景樂觀但存風險

比亞迪是全球領先的新能源汽車製造商，在國內外市場都佔據重要地位。

• 投資優勢：在國內，受益於新能源汽車政策支持，比亞迪既能滿足大衆市場需求，又在打造高端品牌；在海外市場，憑藉有競爭力的創新產品，有望成爲新的增長驅動力，預計 2024 - 2030 年海外市場將貢獻 23% 的新增汽車銷量。比亞迪產品組合豐富，技術創新能力強，預計汽車總銷量將從 2024 年的 430 萬輛增長到 2030 年的 890 萬輛，佔據中國新能源汽車批發需求的三分之一 。此外，比亞迪 A/H 股當前的 12 個月預期市盈率低於歷史平均水平，具有吸引力，因此高盛給予買入評級。

• 風險因素：不過，比亞迪也面臨一些風險。新能源汽車市場競爭日益激烈，可能導致市場份額下降；海外擴張進度如果慢於預期，將影響其國際市場佈局；外部電池銷售若低於預期，也會對公司業績產生不利影響。

總結：技術創新驅動，長期潛力巨大

比亞迪發佈的超級 E 平臺展現了其在新能源汽車技術領域的領先地位，“10C” 充電技術和高性能電機爲產品競爭力加分。儘管漢 L / 唐 L EV 短期內銷量可能受定價影響，但從長期來看，隨着新技術的普及和新車型的推出，以及國內外市場的持續拓展，比亞迪有望在新能源汽車市場取得更大突破 。投資者可關注比亞迪後續產品動態和市場表現，在充分考慮風險的前提下，把握投資機會。