• 總結全周（10月5日至10月9日），恒生指數全周累計上漲1%，報24211.35點；科技指數累計上漲0.96%，報4197.84點；國企指數累計上漲1.71%，報8147.87點。

• 本周市值100億港元以上、日均成交額1000萬港元以上表現最好的五隻股票是華夏文化科技、白鴿在線、本末科技、智雲科技建設、國恩科技。

• 表現最差的五隻股票是和鉑醫藥-B、金界控股、劑泰科技-P、怡俊集團控股、中環新能源。

  

一、漲幅居前個股解析

• 白鴿在線本周累升27.36%，H股全流通計劃引發市場關注，場景保險業務拓展空間受關注

公司9月29日公告稱，董事會已於9月28日批准建議實施H股全流通，擬將五名內資股股東持有的1.70億股非上市股份轉換為H股，佔公司已發行股本總額約52.91%。相關方案仍須經股東大會批准，並取得中國證監會備案及聯交所批准後方可實施。市場關注，全流通計劃推進後有望擴大可流通股份範圍，改善股票流動性，並為吸引機構投資者提供條件。不過，相關股份轉換也可能增加潛在市場供給，實際影響仍取決於後續股東持股安排及市場交易情況。

基本面方面，白鴿在線主要從事互聯網保險交易服務。國投證券國際指出，外賣、跨境物流及租賃設備等長尾場景仍有拓展空間，公司亦正以保險業務為基礎，拓展營銷及數字化解決方案服務，相關業務發展潛力受到市場關注。10月7日，公司股價尾盤一度升逾9%，顯示近期交投活躍。

• 本末科技本周累升27.35%，攜手中國稀土集團旗下企業，打通稀土新材料與機器人動力部件產業鏈

消息面上，公司9月29日宣佈與中國稀土集團直管全資子公司中稀科創簽署戰略合作協議，雙方將圍繞技術開發、產業協同、資本鏈接及人才共建開展合作，並聯合攻關釹鐵硼、聚磁環、輻射磁環等高性能磁性材料研發，推動稀土新材料與機器人動力部件產業鏈協同發展。

值得注意的是，稀土永磁材料是高性能電機的重要基礎材料，直驅電機則是機器人關節實現高扭矩、輕量化及精密控制的重要動力部件。此次合作有望加強本末科技在上游磁性材料研發及供應鏈協同方面的佈局，並將相關技術向電機及機器人動力系統延伸。若後續聯合研發成果順利實現產業化，有望提升公司直驅電機核心部件的自主研發及供應鏈整合能力，為其拓展具身智能、工業機器人等應用場景提供支持。

• 智雲科技建設本周累升18.60%，股東決議獲通過，短線交易情緒升溫

智雲科技建設本周累計上漲18.60%。近期市場報道顯示，公司相關股東決議案全部通過後，股價曾出現明顯異動。不過，公司2026財年實現擁有人應占溢利約697.1萬港元，按年下降77.55%，盈利表現仍然承壓。

二、跌幅居前個股解析

• 金界控股本周下跌18.28%，美銀證券下調評級及目標價，博彩收入連續下滑拖累業績預期

美銀證券將公司評級由「中性」下調至「遜於大市」，目標價下調30%至3.10港元。該行指出，金界控股博彩收入增長持續放緩，由第一季度按年增長2.1%，轉為第二季度下跌20%、第三季度下跌43%，短期內博彩收入復甦的能見度有限。

美銀證券認為，收入放緩主要受中國客戶增長疲弱及柬埔寨入境旅客減少影響。該行估計，中國公民約佔金界博彩客戶的50%，相關博彩消費短期內可能持續疲弱；同時，2026年前八個月柬埔寨入境旅客按年下降44%，持續的安全憂慮亦可能限制旅客迴流。基於第三季度博彩收入表現遜於預期，該行估算公司第三季度EBITDA約為5,800萬美元，並將2026及2027財年EBITDA預測分別下調27%及38%，至3.12億及2.69億美元。

• 劑泰科技-P本周下跌21.33%，生物科技板塊整體回調，AI製藥概念股承壓

10月9日，公司盤中一度下跌6.37%，報14.70港元，成交額約2110萬港元。同日港股生物科技板塊整體偏弱，信達生物、康方生物、百濟神州及康希諾生物分別下跌2.59%、1.14%、2.44%及2.45%，反映板塊短期普遍承壓。

市場環境方面，近期美國利率預期變化及生物科技股前期上漲後的回調壓力，令高久期、尚未實現穩定收入的生物科技企業估值面臨壓力，AI製藥相關個股亦受到波及。劑泰科技主要利用人工智能技術進行納米材料創新，旗下NanoForge體系整合人工智能基礎模型、智能體及高通量篩選平台，開發AiTEM、AiLNP及AiRNA等解決方案，應用於納米材料及藥物遞送系統的設計與優化。

• 中環新能源本周下跌22.83%，獲MSCI ESG預評BB級，新能源與AI算力業務轉型受關注

公司近日獲MSCI Sustainability & Climate發布ESG預評報告，評級為BB級，生效日期為2026年9月23日。其中，公司治理維度得分7.0，高於行業平均的5.5；清潔技術機會得分5.8，亦高於行業平均的3.4，反映公司在治理及綠色技術相關議題上的表現。不過，公司社會維度得分為2.3，人力資本發展及爭議性採購等議題仍有改善空間。

業務方面，中環新能源正推進新能源與AI算力業務協同發展。公司披露，2026年上半年實現總營收63.3億港元，按年增長56.3%；AI芯片及服務器業務收入約10.47億港元，佔總營收16.5%。9月28日，公司公告擬更名為「中環智算科技控股集團有限公司」，進一步體現業務戰略調整方向。