隨着人工智能推動對連接性的更高需求，網絡類股票大幅繁榮，而 Credo Technology Group Holding Ltd 正成為這一趨勢的典型代表。

這家銷售電纜及其他促進數據流動產品的公司，其股價今年已上漲 180%，周二更是大漲 10%。

那麼，是什麼讓 Credo（CRDO）表現如此亮眼？公司在周一收盤後公布的最新財報顯示，其收入相比去年同期幾乎翻了四倍，經調整後的毛利率也擴大至 67.7%。

TD Cowen 分析師 Sean O’Loughlin 稱，公司對明年 1 月季度的展望同樣「非常強勁」。Credo 的收入預測比他原先模型高出三分之一以上。

他寫道，Credo 的「強勁業績與更強的指引，很可能超過了買方投資者中最苛刻的預期」。

對一些 AI 公司而言，一個常見的問題是其收入高度集中在少數客戶身上。O’Loughlin 推測 Credo 最大客戶可能是亞馬遜，該客戶在最新季度貢獻了 42% 的銷售額。然而，他表示，Credo 的客戶基礎「依然相對多元化」。公司有四個客戶分別貢獻至少 10% 的收入，其中第四個客戶預計在本財年剩餘時間內都能維持這一水平，這在 O’Loughlin 看來是 Credo 市場吸引力增強的積極信號。

O’Loughlin 也對公司在主動電纜（AEC）之外拓展市場的能力持樂觀態度——儘管 AEC 是其核心業務。

「隨着管理層暗示在‘未來幾年’中，公司可在 100 億美元可服務市場中實現 50 億美元收入，我們認為投資者將開始把關注點從短期轉向公司長期的‘藍天場景’。」他寫道。

Susquehanna 分析師 Christopher Rolland 也稱讚了 Credo 的產品多元化機會。

他說：「總體而言，這是 Credo 再一次令人驚歎的財報，其業績大幅超預期程度遠超我們之前的判斷。儘管有源電纜業務持續高速增長，我們很高興看到 Credo 在 AI 互連領域推出（並領先）新產品類別，有助於確保本年代的持續強勁增長。」

在財報發布之前，S3 Partners 的分析師曾把 Credo 列為潛在的「逼空」（short squeeze）候選股。所謂逼空，是指沽空者因賬面虧損不斷擴大而被迫買入股票，從而進一步推高股價。

S3 研究主管 Leon Gross 周一寫道：「我們最近強調了一種現象，即與 AI 相關的股票可能單日上漲 20%，或一周上漲 30%，這會對持有空頭頭寸的投資者造成嚴重影響。」