在數據中心運營商 CoreWeave, Inc. 自上市以來股價暴漲278%後，有分析師選擇退出觀望。

Mizuho（瑞穗）分析師 Gregg Moskowitz 週二將 CoreWeave, Inc. 的股票評級從“優於大盤”下調至“中性”，他在報告中表示，該股“極高的波動性對正向和負向前景都構成顯著風險”。儘管如此，他認爲目前股價已基本反映公司價值，同時也承認自今年3月下旬 IPO 以來“超額回報令人矚目”。

Moskowitz 同時指出了 CoreWeave 面臨的幾項重大風險。其中最大一項是收入高度集中 —— 2024年第一季度，公司約72%的營收來自微軟。

Mizuho 銷售團隊分析師 Jordan Klein 在另一份評論中也坦言：“即使考慮到強勁的增長和來自 OpenAI 等大型新客戶的合同，對於任何人來說，要證明當前估值的合理性都非常困難。”

儘管下調評級，Moskowitz 仍將目標價從 70 美元大幅上調至 150 美元，反映出 CoreWeave 在極短時間內的驚人漲勢。

本次評級下調發生在 CoreWeave 宣佈以 約 90 億美元全股票交易方式收購 Core Scientific, Inc. 的第二天。Moskowitz 對這筆交易本身持正面看法，但認爲其他風險依然壓倒利好，難以維持此前的看多立場。

他指出：“考慮到 CoreWeave 在基礎設施供應鏈上的垂直整合能力，此交易性價比相當高，同時還能帶來大幅成本協同，並提高公司融資靈活性。”他還補充，該交易爲“槓桿中性”，因爲 CoreWeave 是通過發行股票完成收購。

與此同時，CFRA 分析師 Angelo Zino 在週一晚間也給予 CoreWeave 股票“持有”評級。他同樣看好收購 Core Scientific 所帶來的財務彈性，但對股價仍抱謹慎態度，尤其擔心 IPO 後的鎖倉期結束 —— 屆時原始內部投資者可能大量拋售股份。

根據 CoreWeave 的 IPO 招股說明書，鎖倉期將於公司發佈第二季度財報後兩個交易日結束，或於招股書日期（3月20日）起的第180天屆滿，二者以較早者爲準。