【管理層觀點】
LiveRamp管理層強調了AI產品集成和使用量定價模式的擴展，獲得了積極的市場反饋。公司在數據協作平台、AI產品增強和新定價模式上進行了戰略投資，推動了收入增長。

【未來展望】
公司預計2026財年Q3的總收入將在2.09億至2.13億美元之間，非GAAP運營收入預計在5500萬至5700萬美元之間。2026財年全年收入預期上調至8.04億至8.18億美元，增長8%-10%。

【財務業績】
Q2總收入2億美元，按年增長8%，超出公司指引和市場預期。非GAAP運營收入4500萬美元，按年增長10%，超出指引600萬美元。

【問答摘要】
問題1：能否詳細說明本季度ARR改善的驅動因素？
回答：主要驅動因素包括清潔室解決方案的交叉銷售和追加銷售，特別是在CTV測量和零售及商業媒體用例方面。此外，新客戶活動增加，客戶流失率低於預期。

問題2：關於續約周期，您對未來兩個季度的追加銷售機會有何看法？
回答：我們對追加銷售機會感到樂觀，客戶對多種增長槓桿感到興奮，包括跨媒體智能、商業媒體網絡和AI機會。

問題3：AI搜索和AI概覽對開放網絡點擊率的影響如何？
回答：我們對開放網絡的依賴較低，AI的上升潛力很高。我們的客戶希望標準化和控制數據使用，這為我們提供了長期增長的驅動力。

問題4：關於宏觀保守性和AI實驗室合作的增量潛力有何看法？
回答：我們在指導中加入了一些保守性，假設宏觀經濟保持穩定。我們尚未在今年的指導中納入定價試點的上行潛力。

問題5：平台投資的增加是否會延續到2027財年？
回答：我們在平台升級、AI產品能力和新定價模式上增加了投資，預計這些投資將在2026財年結束時減緩。

問題6：直接訂閱客戶數量的增長是否已穩定？
回答：客戶數量正在穩定，新的定價模式和清潔室戰略將推動未來的客戶增長。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣積極，管理層對未來增長和戰略投資的信心十足。

【季度對比】
| 指標 | Q2 FY2025 | Q2 FY2026 |
| --- | --- | --- |
| 總收入 | $185M | $200M |
| 訂閱收入 | $143M | $150M |
| 非GAAP運營收入 | $41M | $45M |
| 淨新ARR | $13M | $14M |

【風險與擔憂】
宏觀經濟的不確定性和平台遷移成本可能影響毛利率的改善。

【最終收穫】
LiveRamp在2026財年Q2表現強勁，收入和運營收入均超出預期。公司通過AI產品集成和新定價模式推動增長，客戶反饋積極。管理層對未來的增長潛力充滿信心，特別是在AI和商業媒體領域的機會。儘管面臨宏觀經濟挑戰，公司仍然保持樂觀，預計將實現長期的財務目標。