■ 公司概況 潮州三環（集團）股份有限公司具有逾55年的營運歷史，主營業務包括電子及陶瓷材料、電子元件、通信器件、設備組件及其他產品的研發、製造和銷售。其產品主要應用於汽車電子、消費電子、通信領域、AI與數據中心、新能源、半導體及智能製造等多元產業。公司於1992年12月10日依照中國法律改制成立股份有限公司，並於2014年12月3日在深圳證券交易所創業板上市，現計劃通過香港公開發售與國際配售的方式在香港聯合交易所主板掛牌上市。全球發售完成後，公司在香港上市的H股與現有在中國上市的A股均代表同等權利，並共同構成公司的普通股股本。

■ 行業概況 公司所屬的電子陶瓷材料和零部件行業屬於先進陶瓷領域，應用場景多樣，廣泛服務於5G/6G基站、AI及數據中心、消費電子、汽車電子、智能製造、新能源等產業。根據行業數據，電子及陶瓷材料、通信器件及設備組件等市場整體呈穩定增長態勢。在下游應用對高精度、高性能產品的持續需求下，先進材料的研發與量產前景被普遍看好，預計未來仍將維持較快發展。

■ 財務概況 根據公司披露的財務數據： • 2023年收入約為人民幣5,681.50百萬元（摺合56.82億元），毛利約為人民幣2,154.10百萬元（21.54億元），淨利潤約為人民幣1,583.20百萬元（15.83億元），毛利率約37.9%。 • 2024年收入預計約為人民幣7,266.10百萬元（72.66億元），毛利率預計為40.9%。 • 2025年收入預計約為人民幣8,868.50百萬元（88.68億元），毛利率預計在39.9%左右。 收入主要來源於電子及陶瓷材料、電子元件、通信器件和設備組件等業務板塊，其中電子元件與通信器件增長尤為明顯。

■ 基石投資者 本次發行引入了17位基石投資者，合共認購金額約455百萬美元（相當於約3.5658億港元，如以每股H股100.30港元計，則合共將認購約35,550,000股H股），對應發行規模約49.81%（假設超額配股權未行使）或約43.32%（假設悉數行使超額配股權）。各基石投資者自公司H股於聯交所上市當日（含該日）起，所認購的相關股份將有為期六個月的禁售期。基石投資者對公司不享有董事會席位或其他特別權利，其發售價與本次全球發售的最終發行價相同。

■ 籌資用途 公司假設最高發售價為每股H股100.30港元（假設超額配股權未行使），預計可獲得全球發售募資淨額約7,045.90百萬港元，主要用途包括： • 約41.2%（2,900.10百萬港元）用於國內新建及擴建項目及自動化建設，以提升產能和效率並加強供應鏈穩定性； • 約10.8%（760.60百萬港元）用於高精度量產或減漿墨系列系統項目建設； • 約7.3%（512.60百萬港元）用於數據中心相關陶瓷複合材料項目； • 約6.5%（460.10百萬港元）用於通信器件項目建設； • 約48.8%（3,441.20百萬港元）用於技術迭代和材料創新，包括核心業務領域技術升級與前沿材料應用拓展； • 約10.0%（704.60百萬港元）將用作運營資金及一般企業用途。

未使用的募集資金將按照合規要求存放於銀行賬戶或合理運用於短期投資，以保持資金的安全性與靈活性。公司表示，以上資金分配將分階段逐步投入，預計在24至48個月內逐漸投入商業化或投產運營，也將視市場環境及項目進展動態進行調整。