【今日頭條】

中央深化改革委員會通過《關於深化農村集體經營性建設用地入市試點工作的指導意見》

會議強調，推進農村集體經營性建設用地入市改革，事關農民切身利益，涉及各方面利益重大調整，必須審慎穩妥推進。試點縣(市、區)數量要穩妥可控。要堅持同地同權同責，在符合規劃、用途管制和依法取得前提下，推進農村集體經營性建設用地與國有建設用地同等入市、同權同價，在城鄉統一的建設用地市場中交易，適用相同規則，接受市場監管。要堅持節約集約用地，堅持先規劃後建設，合理佈局各用途土地。要嚴守土地公有制性質不改變、耕地紅線不突破、農民利益不受損，落實永久基本農田、生態保護紅線、城鎮開發邊界等空間管控要求。

近期，多家房企召開了2022年中期業績發佈會。多位房企高管認爲，當前房地產市場已經築底，市場信心逐步恢復，雖然短期市場依然承壓，但對中長期市場向好有信心。

【大勢展望】

隔夜美股三大指數集體收跌

隔夜美股收盤，道瓊斯指數下跌170.37點，跌幅0.54%，報31148.07點；標普500指數下跌13.68點，跌幅0.35%，報3910.58點；納斯達克綜合指數下跌85.96點，跌幅0.74%，報11544.91點。港股ADR指數下跌，按比例計算，收報18932點，較香港收市跌269.59點或1.42%。

【熱點前瞻】

天然氣版“雷曼時刻”：歐洲能源危機正在推動全球性經濟衰退

不少人已經將歐洲當前境況與2008年席捲全球的金融危機聯繫起來。芬蘭經濟部長Mika Lintila表示，當前歐洲的天然氣危機已經具備成爲能源業 “雷曼時刻”的所有先決條件。

作爲全球第三大經濟體，歐盟工業大量的產能消失，意味着全球對各類商品的競爭將變得更加激烈，大宗商品的價格漲勢將繼續保持，進一步威脅中低收入國家的生存。而這些歐洲工業企業，不僅是全球供應鏈的中下游，也可能是某些產業的上游，一旦出現空白，引發的多米諾骨牌效應遠比想象的還要更加深遠。

1、金屬影響：

華泰證券表示，歐洲電力及天然氣價格居高難下，海外電解鋁企業因成本高企出現持續關停，2021年-2022年海外累計減產或達到135萬噸，約佔全球產能1.7%，且短期難以復產甚至仍有減產預期。上海鋼聯認爲，今年冬天歐洲可能遭遇更大的能源困境，歐美地區電解鋁減產面將繼續擴大，且今年復產可能性很小。一些小型鋁產能甚至有被長期閒置的可能。

金屬鋅方面，全球最大鋅冶煉企業之一Nyrstar稱將從9月1日起關閉BUDEL鋅冶煉廠。Nyrstar已在去年10月份將其在歐洲的三家鋅冶煉廠(荷蘭Budel、比利時的Balen以及法國的Auby)的產量削減了50%。根據歐洲地區每噸鋅消耗電量3700度電來計算，電力成本上漲導致冶煉鋅整體上單噸電力成本的漲幅大約在5倍。

金屬銅方面，歐洲最大的銅生產企業奧魯比斯總產量約爲100萬噸/年，廠區分佈在比利時等地，同時在德國也有多家工廠，可能會受到天然氣緊缺的影響。

中信建投表示，由於歐洲電力結構依然依賴於傳統能源供應，歐洲繼續受到能源、電力等價格進一步上升的風險並未消除，大幅抬升的成本會引發冶煉端減產，進而限制有色板塊的跌幅。從影響程度來看，鋅>鋁>銅。

2、化工影響

金聯創化工高級分析師王貞賢對界面新聞表示，此前，歐洲化工產業的成本優勢在於天然氣價格便宜。“北溪1號”停氣，預計天然氣價格還將上漲，將逐步傳遞至化工行業。“歐盟雖然表示已經做好了天然氣儲備，但進入冬季後，如果俄羅斯供應仍未恢復，歐洲可能面臨天然氣庫存耗盡的危機。”王貞賢認爲，屆時歐洲能源價格可能進一步提升，相應的化工產品價格也會上漲。

歐洲是繼中國之後的全球第二大化工品生產基地。王貞賢認爲，如果“北溪1號”無限期停止供氣，全球化工品供需格局將發生改變。華創證券援引天天化工網的數據顯示，歐洲生產的甲苯二異氰酸酯(TDI)、二苯基甲烷二異氰酸酯(MDI)、蛋氨酸產能分別佔到全球的33%、30%、30%，僅次於中國。中國TDI和MDI產能均佔到全球的40%，是全球第一大供應國。

TDI是一種重要的有機化工原料，主要應用於軟泡、塗料、彈性體、膠粘劑，地產行業應用較多。MDI是由異氰酸酯與多元醇等合成的聚氨酯材料，可以用於生產塑料、纖維、塗料、橡膠等產品。

華創證券援引天天化工網的數據顯示，歐洲的維生素(VA)、維生素B2(VB2)和維生素(VE)產能，分別佔到全球產能的45%、40%和33%。維生素主要應用在動物飼料、醫藥化妝品、食品飲料等行業。

中信證券分析稱，考慮到供暖季會優先考慮民用天然氣，歐洲工業用氣存在進一步收緊預期，或造成歐洲大型化工基地降低負荷甚至停產，屆時，維生素、聚氨酯等歐洲產能佔比較高的化工品或出現供應短缺。

小米（01810）發佈米家太陽能板100W產品

小米發佈米家太陽能板100W產品，預售到手價爲1099元，摺合單W售價11元/W，遠高於當前主流組件產品2元/W左右的報價。

目前市場中很多投資者認爲，組件是一種同質化較爲嚴重的產品。此次小米發佈太陽能板產品，#我們認爲標誌着組件產品正逐步向消費品轉型。該款產品主要用於戶外補能，MWT背接觸電池也使得該款產品在轉換效率、外形美觀程度上得到明顯改善，同時3.1kg的重量下戶外出行攜帶便攜性較強，具備一定“小家電”屬性。

機構認爲，光伏市場未來還將有大量的適用於不同應用場景的差異化產品湧現，光伏終端客戶的to C屬性將逐步強化，組件產品的家電屬性將逐步增強，而不僅僅是侷限於當前的分佈式電站。相較於傳統的應用於電站中的組件產品，這一類家電產品溢價較高，能夠大幅提升組件產品的盈利能力。

在這一類to C屬性極強的市場中，消費者對於產品品牌的認知度尤爲重要，企業的渠道佈局也是決定產品能否暢銷的關鍵。在消費屬性逐步強化的趨勢下，組件環節的品牌、渠道壁壘將進一步抬升。

頭部組件企業在品牌、渠道上具有較強優勢，並且在產品差異化上目前已有一定佈局，未來有望逐步打開to C端高價市場。

財政部公佈財稅支持方案 支持在黃河上游沙漠、戈壁、荒漠地區繼續推進大型風電光伏基地建設

智通財經APP獲悉，9月6日，財政部印發關於推動黃河流域生態保護和高質量發展的財稅支持方案。方案提到，發揮稅費政策引導作用。對企業從事符合條件的環境保護、節能節水項目所得，按規定享受企業所得稅“三免三減半”優惠，企業購置並實際使用環境保護、節能節水專用設備的，按規定抵免企業所得稅應納稅額。落實水資源稅費差別化徵收政策，對取用地下水按規定從高徵收稅費，嚴格控制地下水超采地區開採地下水。鼓勵沿黃河省區創新水權、排污權等交易措施，支持建立完善交易體系，用好財稅槓桿，推動提升節水效果。

【個股點晴】

天齊鋰業（09696）：作爲SQM第二大股東 投資收益可觀

智利鋰礦公司SQM週三公佈了其二季度財報。其季度淨利潤同比增長逾8倍。在週四舉行的業績電話會上，SQM公司首席執行官週四指出，中國市場的需求相當強勁。

SQM二季度淨利潤爲8.593億美元，較上年同期的8980萬美元增長857%；不過該季度表現還是略低於市場預期。二季度，該公司鋰及其衍生產品的銷售額達18.5億美元，去年同期爲1.63億美元，漲幅超1000%。

天齊鋰業還持有格林布什鋰礦26.01%控股權以及51%的包銷權，2022年H1格林布什精礦發貨量爲60.8萬噸。

價格：2022年Q2精礦價格1755美元/噸FOB（其中化學級1770美元/噸FOB），維持此前價格指引。IGO預計2023財年化學級鋰精礦售價提升至4187美元/噸FOB，技術級精礦價格持穩。

成本：據IGO公告，2022年Q2精礦成本618澳元/噸，環比增加142澳元/噸；其中生產成本254澳元/噸，環比增加19澳元/噸，特許權使用費364澳元/噸，環比增加123澳元/噸；IGO預計2023財年生產成本（不含特許權使用費）區間爲225-275澳元/噸。

隨着CGP2爬坡及TRP投產，IGO預計2023財年格林布什精礦產量爲135-145萬噸。

鋰化合物及衍生品量價齊升。公司現有合計約4.48萬噸/年的鋰化工產品產能，據公告，格林布什由公司包銷的部分將優先供應奎納納工廠，剩餘量將滿足公司國內工廠和代加工需求，由於前端精礦包銷量遠超自有冶煉產能，預計上半年及全年代加工將貢獻部分鋰鹽產量。2022年H1碳酸鋰、氫氧化鋰含稅均價依次爲44.7、42.5萬元/噸，同比增幅可觀。公司資源-冶煉一體化佈局，據機構測算，2022年H1礦端毛利、冶煉毛利分別爲7.1萬元/噸LCE、27.8萬元/噸LCE，預計隨着2023財年精礦價格提升到4187美元/噸，或對公司部分利潤產生影響。

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